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1、收益法在租賃機(jī)器評(píng)估中的應(yīng)用
對(duì)于具有獨(dú)立獲利能力的機(jī)器設(shè)備和租賃機(jī)器的價(jià)值評(píng)估可采用收益法。下面就收益法在租賃機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的應(yīng)用作簡(jiǎn)單的介紹。
應(yīng)用收益途徑必須具備三個(gè)前提:
一是被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)收益可以預(yù)測(cè)并可用貨幣衡量;
二是資產(chǎn)所有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可預(yù)測(cè)并且用貨幣衡量;
三是被評(píng)估資產(chǎn)與其獲利年限可以預(yù)測(cè)。
運(yùn)用收益法對(duì)租賃機(jī)器設(shè)備進(jìn)行評(píng)估時(shí),其租金收入就是收益。如果租金收入和資本化率不變時(shí),則租賃設(shè)備的評(píng)估值為:
P=A/(1+r)1+A(1+r)2+...+A/(1+r)n
=(A/r)*[1-1/(1+r)n]
式中,P為評(píng)估值,A為收益年金,n為收益年限,r為資本化率。 式中r/[1-1/(1+r)n]稱為投資回收系數(shù),用RA表示,公式(1)可以表示為: 來(lái)源于評(píng)估大師
P=A/RA
RA=A/P
2、利用收益法評(píng)估租賃設(shè)備價(jià)值的程序
首先,應(yīng)分別對(duì)設(shè)備租賃市場(chǎng)上相似設(shè)備的租金水平進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查,分析調(diào)查市場(chǎng)參照物設(shè)備的租金水平,經(jīng)過(guò)比較調(diào)整后確定被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的預(yù)期收益。調(diào)查的因素可能包括時(shí)間、地點(diǎn)、規(guī)格和使用壽命等。
其次,根據(jù)被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的狀況,估計(jì)剩余的使用壽命,來(lái)確定收益年限。最后,根據(jù)設(shè)備的租金及市場(chǎng)價(jià)格確定折現(xiàn)率,并根據(jù)被評(píng)估設(shè)備的收益年限,代入公式(1)計(jì)算評(píng)估值,或查復(fù)利系數(shù)表得到相應(yīng)年限的投資回收系數(shù),代入公式(2)計(jì)算評(píng)估值。
3、利用收益法評(píng)估租賃設(shè)備價(jià)值的缺點(diǎn)
在實(shí)際的評(píng)估工作中,一般評(píng)估師不常常采用收益法,因?yàn)槭找娣ū仨氁_定資本化率和收益年限。確定資本化率就得要求評(píng)估師對(duì)此數(shù)值負(fù)責(zé),這就要求評(píng)估師負(fù)有較大的責(zé)任。
而且機(jī)器設(shè)備的收益年限也很難確定隨著技術(shù)的不斷發(fā)展,設(shè)備更新淘汰的速度也逐漸加快,租賃機(jī)器設(shè)備的租金暫時(shí)很容易就能確定,但是如果確定長(zhǎng)時(shí)間的租金水平,對(duì)于評(píng)估師來(lái)說(shuō)也有一定的困難。
所以評(píng)估師在運(yùn)用收益法確定租賃機(jī)器設(shè)備的價(jià)值時(shí),一定要對(duì)設(shè)備的整體市場(chǎng)做詳細(xì)的調(diào)查,這樣得出的評(píng)估值才具有可信度。
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