備受矚目的2019陸家嘴論壇于6月13日上午9時開幕。
同時，今日迎來科創(chuàng)板開板，中國資本市場迎來歷史性時刻。據(jù)悉，“上海證券交易所科創(chuàng)板”的英文翻譯為“SSE STAR Market”。
本屆陸家嘴論壇，由中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會主席郭樹清與上海市市長應(yīng)勇?lián)喂餐喼抵飨黝}定為“加快國際金融中心建設(shè) 推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”。
今年論壇開幕式上，劉鶴、郭樹清、易綱、易會滿等分別針對資本市場，金融制度以及科創(chuàng)板等近期大家關(guān)心的問題發(fā)表主題演講。e公司記者整理出要點(diǎn)以饗讀者。
劉鶴：
談中國經(jīng)濟(jì)：目前中國經(jīng)濟(jì)正在從外需導(dǎo)轉(zhuǎn)向國內(nèi)巨大市場驅(qū)動，要關(guān)注大趨勢，長期向好的趨勢是不會改變的。
談高質(zhì)量發(fā)展：中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速增長階段，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，中國將堅持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，加快新舊動能轉(zhuǎn)化，增強(qiáng)科技創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，增強(qiáng)企業(yè)家在創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用。保持國際分工形成的產(chǎn)業(yè)鏈完整。使產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)一步延伸。
談金融工作：下一階段，金融工作主要聚焦五大方面，分別是：回歸本源，堅定服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高金融供給的適應(yīng)性；打好防范化金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，注意把握好處置風(fēng)險的力度和節(jié)奏；實(shí)施好金融調(diào)控，加強(qiáng)貨幣政策，宏觀審慎政策，微觀審慎的協(xié)調(diào)配合；強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)信息共享；進(jìn)一步加快改革開放，加快推進(jìn)市場準(zhǔn)入、平等競爭、保護(hù)產(chǎn)權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)等。
談科創(chuàng)板：科創(chuàng)板建設(shè)重中之重的是要著力做好兩項(xiàng)工作：第一， 落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革。注冊制實(shí)質(zhì)含義是把選擇權(quán)交給市場，推出一批符合市場要求的上市公司。第二， 完善法制，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度。要有透明嚴(yán)格可預(yù)期的法律和制度條件，全面提高違法成本，堅決維護(hù)公共利益。
郭樹清：
談融資：要大力發(fā)展資本市場，徹底改變直接融資、間接融資“一條腿長一條腿短”的不平衡格局。
談金融監(jiān)管：堅決防止結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品的死灰復(fù)燃，下大力氣處理金融體系資金空轉(zhuǎn)問題。
談金融違法：要讓違法違規(guī)者及時受到嚴(yán)厲懲處，金融監(jiān)管部門必須敢于斗爭，嚴(yán)格執(zhí)法，堅決捍衛(wèi)法律法規(guī)的尊嚴(yán)。
談金融服務(wù)：著力發(fā)展更多專業(yè)化個性化金融機(jī)構(gòu)，需要在數(shù)量和質(zhì)量上提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平。
談金融開放：將進(jìn)一步擴(kuò)大銀行、保險、證券、信托的開放，尤其歡迎有經(jīng)驗(yàn)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，與中國的同行一道籌集人民幣資金，投入人民幣證券市場。
談房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)有很強(qiáng)的區(qū)域性，過度依賴房地產(chǎn)繁榮的國家和地區(qū)，都要付出代價，靠房地產(chǎn)理財?shù)木用穸紩l(fā)現(xiàn)很不劃算。
易會滿：
談制度創(chuàng)新：真正落實(shí)以信息披露為核心的注冊制。突破關(guān)鍵核心技術(shù)，幫助符合科技創(chuàng)新的企業(yè)做強(qiáng)做大。證監(jiān)會堅持增量改革帶動存量改革。發(fā)揮科創(chuàng)板的改革作用，以此帶動資本市場的全面深化改革。打造透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
科創(chuàng)板上市初期五方面新變化：設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是一個全新的探索。在探索的過程中，可能會遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn)，尤其是在科創(chuàng)板上市初期，各市場參與方特別是投資者要重點(diǎn)關(guān)注五個方面的新變化：
一是發(fā)行方式改變后，如何平衡好注冊制與把握上市公司質(zhì)量這對關(guān)系，需要經(jīng)過市場檢驗(yàn)，這會是一個大浪淘沙的過程，勢必帶來退市這個“出口”會更加常態(tài)化。二是市場化定價后，與現(xiàn)有IPO定價機(jī)制有本質(zhì)區(qū)別，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會增多。三是開板初期市場供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng)，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形。四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術(shù)迭代快，投入周期長、不確定性大等特點(diǎn)，需要投資者理性研判，更加關(guān)注信息披露。五是在試點(diǎn)初期，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實(shí)踐中進(jìn)一步檢驗(yàn)，有一個逐步磨合的過程，這也可能引發(fā)一些市場風(fēng)險。
科創(chuàng)板建設(shè)把握四個關(guān)鍵點(diǎn)：證監(jiān)會將重點(diǎn)圍繞劉鶴副總理關(guān)于科創(chuàng)板建設(shè)需要把握好的四個關(guān)鍵點(diǎn)，尤其是落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革，以及完善法制、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度的兩方面工作要求，下大功夫、下苦功夫，全力抓好推動落實(shí)。切實(shí)樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，全面建立嚴(yán)格的信息披露體系，完善市場激勵約束機(jī)制，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，給投資者一個真實(shí)、透明、合規(guī)的上市公司，同時，積極推動增加司法供給，大幅提升違法違規(guī)成本，嚴(yán)厲打擊虛假披露、欺詐發(fā)行等各種亂象，凈化市場生態(tài)。
科創(chuàng)板累積受理企業(yè)達(dá)122家
截至6月13日，目前科創(chuàng)板累積受理企業(yè)共計122家，其中已有6家企業(yè)過會，3家已進(jìn)入提交注冊環(huán)節(jié)。
資深投行人士王驥躍認(rèn)為，目前已安排了21家公司上會，最后上會日期是6月21日，之后發(fā)行上市環(huán)節(jié)至少需要13個工作日時間，一般會是15個工作日。他認(rèn)為，按目前進(jìn)展，最終如果安排30家企業(yè)作為首批的話，那最后的上會時間或許會在6月24日或25日，集體上市日預(yù)計在7月18日前后。
科創(chuàng)板時間線梳理
2018年11月5日，進(jìn)博會上，科創(chuàng)板和注冊制首次提出；
2019年1月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》。同日，上海證券交易所就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見；
2019年2月13日，證監(jiān)會黨委委員、副主席李超主持召開座談會，聽取部分行業(yè)專家、證券公司、基金管理公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)企業(yè)代表對設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制相關(guān)制度規(guī)則的意見建議；
2019年3月1日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》；
2019年3月4日，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》正式發(fā)布，科創(chuàng)板配套規(guī)則進(jìn)一步明晰；
2019年3月15日，上交所正式發(fā)布《保薦人通過上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)辦理業(yè)務(wù)指南》與《科創(chuàng)板創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財務(wù)報告信息披露指引》；
2019年3月18日，科創(chuàng)板發(fā)審系統(tǒng)上線；
2019年4月23日，上交所官網(wǎng)公布3家科創(chuàng)板受理企業(yè)提交的首輪問詢回復(fù)，并答記者問。
2019年5月27日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會議公告，將定于6月5日審議安集科技、天準(zhǔn)科技和微芯生物3家企業(yè)的發(fā)行上市申請。
2019年6月5日，安集科技、天準(zhǔn)科技和微芯生物3家順利通過成為首批過會企業(yè)。
2019年6月11日，首批過會企業(yè)進(jìn)入“提交注冊”環(huán)節(jié)。
同時，今日迎來科創(chuàng)板開板，中國資本市場迎來歷史性時刻。據(jù)悉，“上海證券交易所科創(chuàng)板”的英文翻譯為“SSE STAR Market”。
本屆陸家嘴論壇，由中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會主席郭樹清與上海市市長應(yīng)勇?lián)喂餐喼抵飨黝}定為“加快國際金融中心建設(shè) 推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”。
今年論壇開幕式上，劉鶴、郭樹清、易綱、易會滿等分別針對資本市場，金融制度以及科創(chuàng)板等近期大家關(guān)心的問題發(fā)表主題演講。e公司記者整理出要點(diǎn)以饗讀者。
劉鶴：
談中國經(jīng)濟(jì)：目前中國經(jīng)濟(jì)正在從外需導(dǎo)轉(zhuǎn)向國內(nèi)巨大市場驅(qū)動，要關(guān)注大趨勢，長期向好的趨勢是不會改變的。
談高質(zhì)量發(fā)展：中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速增長階段，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，中國將堅持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，加快新舊動能轉(zhuǎn)化，增強(qiáng)科技創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，增強(qiáng)企業(yè)家在創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用。保持國際分工形成的產(chǎn)業(yè)鏈完整。使產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)一步延伸。
談金融工作：下一階段，金融工作主要聚焦五大方面，分別是：回歸本源，堅定服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高金融供給的適應(yīng)性；打好防范化金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，注意把握好處置風(fēng)險的力度和節(jié)奏；實(shí)施好金融調(diào)控，加強(qiáng)貨幣政策，宏觀審慎政策，微觀審慎的協(xié)調(diào)配合；強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)信息共享；進(jìn)一步加快改革開放，加快推進(jìn)市場準(zhǔn)入、平等競爭、保護(hù)產(chǎn)權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)等。
談科創(chuàng)板：科創(chuàng)板建設(shè)重中之重的是要著力做好兩項(xiàng)工作：第一， 落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革。注冊制實(shí)質(zhì)含義是把選擇權(quán)交給市場，推出一批符合市場要求的上市公司。第二， 完善法制，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度。要有透明嚴(yán)格可預(yù)期的法律和制度條件，全面提高違法成本，堅決維護(hù)公共利益。
郭樹清：
談融資：要大力發(fā)展資本市場，徹底改變直接融資、間接融資“一條腿長一條腿短”的不平衡格局。
談金融監(jiān)管：堅決防止結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品的死灰復(fù)燃，下大力氣處理金融體系資金空轉(zhuǎn)問題。
談金融違法：要讓違法違規(guī)者及時受到嚴(yán)厲懲處，金融監(jiān)管部門必須敢于斗爭，嚴(yán)格執(zhí)法，堅決捍衛(wèi)法律法規(guī)的尊嚴(yán)。
談金融服務(wù)：著力發(fā)展更多專業(yè)化個性化金融機(jī)構(gòu)，需要在數(shù)量和質(zhì)量上提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平。
談金融開放：將進(jìn)一步擴(kuò)大銀行、保險、證券、信托的開放，尤其歡迎有經(jīng)驗(yàn)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，與中國的同行一道籌集人民幣資金，投入人民幣證券市場。
談房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)有很強(qiáng)的區(qū)域性，過度依賴房地產(chǎn)繁榮的國家和地區(qū)，都要付出代價，靠房地產(chǎn)理財?shù)木用穸紩l(fā)現(xiàn)很不劃算。
易會滿：
談制度創(chuàng)新：真正落實(shí)以信息披露為核心的注冊制。突破關(guān)鍵核心技術(shù)，幫助符合科技創(chuàng)新的企業(yè)做強(qiáng)做大。證監(jiān)會堅持增量改革帶動存量改革。發(fā)揮科創(chuàng)板的改革作用，以此帶動資本市場的全面深化改革。打造透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
科創(chuàng)板上市初期五方面新變化：設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是一個全新的探索。在探索的過程中，可能會遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn)，尤其是在科創(chuàng)板上市初期，各市場參與方特別是投資者要重點(diǎn)關(guān)注五個方面的新變化：
一是發(fā)行方式改變后，如何平衡好注冊制與把握上市公司質(zhì)量這對關(guān)系，需要經(jīng)過市場檢驗(yàn)，這會是一個大浪淘沙的過程，勢必帶來退市這個“出口”會更加常態(tài)化。二是市場化定價后，與現(xiàn)有IPO定價機(jī)制有本質(zhì)區(qū)別，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會增多。三是開板初期市場供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng)，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形。四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術(shù)迭代快，投入周期長、不確定性大等特點(diǎn)，需要投資者理性研判，更加關(guān)注信息披露。五是在試點(diǎn)初期，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實(shí)踐中進(jìn)一步檢驗(yàn)，有一個逐步磨合的過程，這也可能引發(fā)一些市場風(fēng)險。
科創(chuàng)板建設(shè)把握四個關(guān)鍵點(diǎn)：證監(jiān)會將重點(diǎn)圍繞劉鶴副總理關(guān)于科創(chuàng)板建設(shè)需要把握好的四個關(guān)鍵點(diǎn)，尤其是落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革，以及完善法制、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度的兩方面工作要求，下大功夫、下苦功夫，全力抓好推動落實(shí)。切實(shí)樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，全面建立嚴(yán)格的信息披露體系，完善市場激勵約束機(jī)制，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，給投資者一個真實(shí)、透明、合規(guī)的上市公司，同時，積極推動增加司法供給，大幅提升違法違規(guī)成本，嚴(yán)厲打擊虛假披露、欺詐發(fā)行等各種亂象，凈化市場生態(tài)。
科創(chuàng)板累積受理企業(yè)達(dá)122家
截至6月13日，目前科創(chuàng)板累積受理企業(yè)共計122家，其中已有6家企業(yè)過會，3家已進(jìn)入提交注冊環(huán)節(jié)。
資深投行人士王驥躍認(rèn)為，目前已安排了21家公司上會，最后上會日期是6月21日，之后發(fā)行上市環(huán)節(jié)至少需要13個工作日時間，一般會是15個工作日。他認(rèn)為，按目前進(jìn)展，最終如果安排30家企業(yè)作為首批的話，那最后的上會時間或許會在6月24日或25日，集體上市日預(yù)計在7月18日前后。
科創(chuàng)板時間線梳理
2018年11月5日，進(jìn)博會上，科創(chuàng)板和注冊制首次提出；
2019年1月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》。同日，上海證券交易所就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見；
2019年2月13日，證監(jiān)會黨委委員、副主席李超主持召開座談會，聽取部分行業(yè)專家、證券公司、基金管理公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)企業(yè)代表對設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制相關(guān)制度規(guī)則的意見建議；
2019年3月1日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》；
2019年3月4日，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》正式發(fā)布，科創(chuàng)板配套規(guī)則進(jìn)一步明晰；
2019年3月15日，上交所正式發(fā)布《保薦人通過上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)辦理業(yè)務(wù)指南》與《科創(chuàng)板創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財務(wù)報告信息披露指引》；
2019年3月18日，科創(chuàng)板發(fā)審系統(tǒng)上線；
2019年4月23日，上交所官網(wǎng)公布3家科創(chuàng)板受理企業(yè)提交的首輪問詢回復(fù)，并答記者問。
2019年5月27日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會議公告，將定于6月5日審議安集科技、天準(zhǔn)科技和微芯生物3家企業(yè)的發(fā)行上市申請。
2019年6月5日，安集科技、天準(zhǔn)科技和微芯生物3家順利通過成為首批過會企業(yè)。
2019年6月11日，首批過會企業(yè)進(jìn)入“提交注冊”環(huán)節(jié)。
