雷曼兄弟公司曾是國際上最負盛名的投資銀行之一，在雷曼兄弟公司最輝煌的時間，其合伙人任職于100多家公司的董事會，而這些公司又是職業(yè)中的領跑者，可是在次貸危機的沖擊下，這一國際頂級的大投行不復存在了！
2008年9月15日，雷曼兄弟公司請求破產(chǎn)保護，然后拉開了席卷全球的金融危機的前奏，現(xiàn)在間隔雷曼兄弟破產(chǎn)、金融危機已有10年，這10年間的經(jīng)濟格式又發(fā)生了哪些改變？
國際經(jīng)濟格式改變
德勤我國首席經(jīng)濟學家許思濤在接受證券時報記者采訪時標明，首要美國經(jīng)濟復蘇很快，遭到減稅影響，其經(jīng)濟開展在全球鶴立雞群；第二，歐洲經(jīng)濟現(xiàn)已走出了低谷，開端進入復蘇，可是復蘇比較疲軟；第三，新式商場經(jīng)濟開展分解比較大，大多數(shù)新式商場表現(xiàn)絕望，比方南非、土耳其呈現(xiàn)許多問題，可是也有開展比較好的，印度和我國這兩個大的經(jīng)濟體。但這其間還有一個趨勢就是，現(xiàn)在全球債款水平緩杠桿率高企，國際經(jīng)濟并沒有徹底走出低谷，金融與實體經(jīng)濟脫節(jié)的問題依然存在很大的危險。
中泰國際剖析師趙紅梅向證券時報記者標明，從國家實力比照看，2010年我國的經(jīng)濟體量逾越日本，成為國際第二，但“鐵公基+房地產(chǎn)”形式的效益逐年下降，錢銀超發(fā)引起的泡沫加大。美國通過讓全國際為其金融危機買單的形式，首先復蘇，并敞開“美國制作”回歸之路；歐元危機、希臘危機、英國“脫歐”，歐盟形勢動亂，經(jīng)濟復蘇疲軟；新式商場的美元債在金融危機后不斷上升，并將在2019年、2020年迎來到期頂峰，面臨錢銀貶值和債款違約的巨大壓力。
從國際經(jīng)濟改變看，2009年至2017年全球GDP年平均增速3.41%，低于危機前5年1.7個百分點，其間2016年僅為3.2%，為6年間新低，標明10年間國際經(jīng)濟添加乏力；2012~2016年間，全球交易年平均增速比年低于3%，低于全球GDP增速，拖累了全球經(jīng)濟添加。2017年以來，國際經(jīng)濟才顯示出復蘇態(tài)勢，GDP增速同比上升至3.76%，交易添加大幅上升至4.7%，交易活動添加反映了2017年間全球經(jīng)濟活動的全體反彈，但交易沖突升溫又添加了交易的不安穩(wěn)性。
“10年前發(fā)生的金融危機所帶來的影響不僅是周期性的，也是結構性的。由于政治、經(jīng)濟、社會的原因，各個國家經(jīng)濟方針變革的力度不一樣，所以全球范圍的經(jīng)濟結構調(diào)整不到位，給中長期的經(jīng)濟添加帶來了負面影響。”金磚國家新開發(fā)銀行副行長祝憲標明。
加強金融衍生品監(jiān)管
10年后的今日，對全球金融危機進行重新審視依然具有鏡鑒和警示含義。
2008年的金融危機一起也讓我國證券業(yè)認識到，金融立異不能急于求成，衍生品監(jiān)管不能“留白”。趙紅梅標明，應該加強金融衍生品監(jiān)管，發(fā)揮證券職業(yè)的自我標準功能。危機迸發(fā)前，美國采取“兩層多頭”的金融監(jiān)管系統(tǒng)導致在擔保債款憑證（CDO）、信譽違約交換（CDS）這類金融衍生產(chǎn)品上呈現(xiàn)監(jiān)管真空，各部門、各產(chǎn)品的監(jiān)管標準也不一致。因而，有必要樹立嚴厲標準的系統(tǒng)危險監(jiān)控法律系統(tǒng)及其實施的保障準則，一起引導職業(yè)自律，保護證券職業(yè)的健康安穩(wěn)。
我國保監(jiān)會原副主席周延禮從監(jiān)管的視點進行闡述，標明防備和化解金融危險是確保經(jīng)濟平穩(wěn)健康開展的重要內(nèi)容。詳細來說，以下三點值得注重：榜首，加強金融商場的監(jiān)管，保護金融商場的安穩(wěn)，是最實際、最詳細、最底子的要求。第二，金融監(jiān)管要立足于促進經(jīng)濟開展的視點來考慮。金融一定要堅持效勞實體經(jīng)濟開展，一定要優(yōu)化金融結構，一定要深化金融變革。第三，要注重掌握在金融運轉(zhuǎn)當中呈現(xiàn)的一些金融危險，如貪快求全、監(jiān)管準則不履行等。要補償監(jiān)管準則方面存在的漏洞，加快完善監(jiān)管準則，整理金融商場亂象，引導金融業(yè)健康安穩(wěn)開展。
不容忽視的是，現(xiàn)在全球債款水平緩杠桿率高企，金融與實體經(jīng)濟脫節(jié)存在很大危險，而我國經(jīng)濟現(xiàn)在也處于去杠桿的階段，面臨未來可能發(fā)生的各類危險，監(jiān)管組織怎么事前防備、事中管理以及過后彌補，證券公司怎么適應監(jiān)管環(huán)境擬定本身的經(jīng)營策略和方針杠桿率依然值得考慮。
對此，趙紅梅標明，現(xiàn)在我國金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢需求監(jiān)管組織進行“前瞻性監(jiān)管”，根據(jù)新業(yè)態(tài)和新產(chǎn)品樹立更為全面的系統(tǒng)危險監(jiān)管結構，加強危險監(jiān)測剖析，提出危險預警；事中要通過進步資金鏈成本倒逼去杠桿，一起加強履行，全面升級監(jiān)管力度，執(zhí)行監(jiān)管方針，進行要點整治；過后則要加強消費者權益保護，完善問責準則，加強行政處罰的力度和進步信披質(zhì)量。
在當時以凈本錢為中心的職業(yè)監(jiān)管系統(tǒng)下，本錢規(guī)劃是決議證券公司事務開展實力、盈利才能、抗危險才能與開展?jié)摿Φ年P鍵因素之一，因而證券公司應根據(jù)新的危險本錢準備計算公式，堅持與事務開展規(guī)劃相匹配的本錢規(guī)劃水平，在此基礎上開發(fā)新的效勞形式和經(jīng)營方式，進步客戶黏性和效勞差異化。
2008年9月15日，雷曼兄弟公司請求破產(chǎn)保護，然后拉開了席卷全球的金融危機的前奏，現(xiàn)在間隔雷曼兄弟破產(chǎn)、金融危機已有10年，這10年間的經(jīng)濟格式又發(fā)生了哪些改變？
國際經(jīng)濟格式改變
德勤我國首席經(jīng)濟學家許思濤在接受證券時報記者采訪時標明，首要美國經(jīng)濟復蘇很快，遭到減稅影響，其經(jīng)濟開展在全球鶴立雞群；第二，歐洲經(jīng)濟現(xiàn)已走出了低谷，開端進入復蘇，可是復蘇比較疲軟；第三，新式商場經(jīng)濟開展分解比較大，大多數(shù)新式商場表現(xiàn)絕望，比方南非、土耳其呈現(xiàn)許多問題，可是也有開展比較好的，印度和我國這兩個大的經(jīng)濟體。但這其間還有一個趨勢就是，現(xiàn)在全球債款水平緩杠桿率高企，國際經(jīng)濟并沒有徹底走出低谷，金融與實體經(jīng)濟脫節(jié)的問題依然存在很大的危險。
中泰國際剖析師趙紅梅向證券時報記者標明，從國家實力比照看，2010年我國的經(jīng)濟體量逾越日本，成為國際第二，但“鐵公基+房地產(chǎn)”形式的效益逐年下降，錢銀超發(fā)引起的泡沫加大。美國通過讓全國際為其金融危機買單的形式，首先復蘇，并敞開“美國制作”回歸之路；歐元危機、希臘危機、英國“脫歐”，歐盟形勢動亂，經(jīng)濟復蘇疲軟；新式商場的美元債在金融危機后不斷上升，并將在2019年、2020年迎來到期頂峰，面臨錢銀貶值和債款違約的巨大壓力。
從國際經(jīng)濟改變看，2009年至2017年全球GDP年平均增速3.41%，低于危機前5年1.7個百分點，其間2016年僅為3.2%，為6年間新低，標明10年間國際經(jīng)濟添加乏力；2012~2016年間，全球交易年平均增速比年低于3%，低于全球GDP增速，拖累了全球經(jīng)濟添加。2017年以來，國際經(jīng)濟才顯示出復蘇態(tài)勢，GDP增速同比上升至3.76%，交易添加大幅上升至4.7%，交易活動添加反映了2017年間全球經(jīng)濟活動的全體反彈，但交易沖突升溫又添加了交易的不安穩(wěn)性。
“10年前發(fā)生的金融危機所帶來的影響不僅是周期性的，也是結構性的。由于政治、經(jīng)濟、社會的原因，各個國家經(jīng)濟方針變革的力度不一樣，所以全球范圍的經(jīng)濟結構調(diào)整不到位，給中長期的經(jīng)濟添加帶來了負面影響。”金磚國家新開發(fā)銀行副行長祝憲標明。
加強金融衍生品監(jiān)管
10年后的今日，對全球金融危機進行重新審視依然具有鏡鑒和警示含義。
2008年的金融危機一起也讓我國證券業(yè)認識到，金融立異不能急于求成，衍生品監(jiān)管不能“留白”。趙紅梅標明，應該加強金融衍生品監(jiān)管，發(fā)揮證券職業(yè)的自我標準功能。危機迸發(fā)前，美國采取“兩層多頭”的金融監(jiān)管系統(tǒng)導致在擔保債款憑證（CDO）、信譽違約交換（CDS）這類金融衍生產(chǎn)品上呈現(xiàn)監(jiān)管真空，各部門、各產(chǎn)品的監(jiān)管標準也不一致。因而，有必要樹立嚴厲標準的系統(tǒng)危險監(jiān)控法律系統(tǒng)及其實施的保障準則，一起引導職業(yè)自律，保護證券職業(yè)的健康安穩(wěn)。
我國保監(jiān)會原副主席周延禮從監(jiān)管的視點進行闡述，標明防備和化解金融危險是確保經(jīng)濟平穩(wěn)健康開展的重要內(nèi)容。詳細來說，以下三點值得注重：榜首，加強金融商場的監(jiān)管，保護金融商場的安穩(wěn)，是最實際、最詳細、最底子的要求。第二，金融監(jiān)管要立足于促進經(jīng)濟開展的視點來考慮。金融一定要堅持效勞實體經(jīng)濟開展，一定要優(yōu)化金融結構，一定要深化金融變革。第三，要注重掌握在金融運轉(zhuǎn)當中呈現(xiàn)的一些金融危險，如貪快求全、監(jiān)管準則不履行等。要補償監(jiān)管準則方面存在的漏洞，加快完善監(jiān)管準則，整理金融商場亂象，引導金融業(yè)健康安穩(wěn)開展。
不容忽視的是，現(xiàn)在全球債款水平緩杠桿率高企，金融與實體經(jīng)濟脫節(jié)存在很大危險，而我國經(jīng)濟現(xiàn)在也處于去杠桿的階段，面臨未來可能發(fā)生的各類危險，監(jiān)管組織怎么事前防備、事中管理以及過后彌補，證券公司怎么適應監(jiān)管環(huán)境擬定本身的經(jīng)營策略和方針杠桿率依然值得考慮。
對此，趙紅梅標明，現(xiàn)在我國金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢需求監(jiān)管組織進行“前瞻性監(jiān)管”，根據(jù)新業(yè)態(tài)和新產(chǎn)品樹立更為全面的系統(tǒng)危險監(jiān)管結構，加強危險監(jiān)測剖析，提出危險預警；事中要通過進步資金鏈成本倒逼去杠桿，一起加強履行，全面升級監(jiān)管力度，執(zhí)行監(jiān)管方針，進行要點整治；過后則要加強消費者權益保護，完善問責準則，加強行政處罰的力度和進步信披質(zhì)量。
在當時以凈本錢為中心的職業(yè)監(jiān)管系統(tǒng)下，本錢規(guī)劃是決議證券公司事務開展實力、盈利才能、抗危險才能與開展?jié)摿Φ年P鍵因素之一，因而證券公司應根據(jù)新的危險本錢準備計算公式，堅持與事務開展規(guī)劃相匹配的本錢規(guī)劃水平，在此基礎上開發(fā)新的效勞形式和經(jīng)營方式，進步客戶黏性和效勞差異化。
