截至3月31日，已有18家上市券商發(fā)表了2018年年報(bào)，已占悉數(shù)35家A股上市券商份額的一半以上。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，18家上市券商合計(jì)完成營收1882.78億元，完成凈利潤462.72億元，較2017年別離下滑15%、38%。
由此，上市券商成績前五名榜單也基本確認(rèn)。凈利潤前五名別離為：中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券和招商證券。
此外，有剖析稱，2018年證券職業(yè)成績遍及下滑的主要原因?yàn)槌鲑Y事務(wù)連累成績。不過，組織估計(jì)隨證券職業(yè)財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型，大型券商成績可期。
TOP5排名已定
中信證券凈利居首
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2018年12月31日，2018年131家證券公司完成經(jīng)營收入2662.87億元，同比下滑14.47%；完成凈利潤666.20億元，同比下滑41.04%。106家券商完成盈余。
而根據(jù)現(xiàn)已發(fā)表2018年年報(bào)的18家A股上市券商可以看出，上一年大型券商盈余下滑水平遍及到達(dá)職業(yè)平均水平。
現(xiàn)在發(fā)表年報(bào)的18家上市券商別離為：中信證券、海通證券、國泰君安證券、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投證券、東方證券、中國銀河證券、光大證券、方正證券、國金證券、浙商證券、國元證券、國海證券、榜首創(chuàng)業(yè)證券、華安證券和華夏證券。
整理以上券商成績可以發(fā)現(xiàn)，前五名座次現(xiàn)已成定局。中信證券憑借多項(xiàng)主營事務(wù)實(shí)力，穩(wěn)居榜首，完成凈利潤93.9億元；國泰君安以67.08億元緊隨其后，仍舊位列第二；海通證券以52.11億元的凈利潤逾越華泰證券，躋身前三；華泰證券和招商證券排列第四名和第五名，完成凈利潤50.33億元和44.25億元。其間招商證券以微小優(yōu)勢(shì)反超廣發(fā)證券，躋身前五。
券商2018年?duì)I收前五名名單較凈利潤情況變化較大。2018年中信證券仍然穩(wěn)居職業(yè)榜首，其2018年完成的經(jīng)營收入到達(dá)372.21億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于第二名海通證券。海通證券上一年的營收為237.65億元，仍舊位列營收第二。
排名第三的是國泰君安證券。2018年國泰君安完成經(jīng)營收入227.19億元，仍舊位列第三。華泰證券和廣發(fā)證券以161.08億元和152.7億元位居第四位和第五位。
值得注意的是，除了A股上市券商成績連續(xù)出爐外，H股上市公司中金公司成績也非常受商場關(guān)注。中金公司2018年年報(bào)顯示，上一年公司完成營收185.4億元，完成凈利潤34.9億元，較2017年增長21%和26%。成為現(xiàn)在唯一一家完成營收凈利潤雙增長的券商。
成績上一年遍及下滑
主因是出資事務(wù)連累
記者發(fā)現(xiàn)，2018年證券職業(yè)成績遍及下滑的主要原因?yàn)槌鲑Y事務(wù)連累成績。例如，有剖析指出，華泰證券成績和排名下滑主要是因?yàn)楣境鲑Y事務(wù)收入連累成績，受權(quán)益商場回撤及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施影響，華泰證券出資事務(wù)收入同比下滑24.4%(扣非)連累較大：2017年報(bào)AFS權(quán)益出資賬面價(jià)值170億元，新準(zhǔn)則下計(jì)入FVTPL帶來出資收入動(dòng)搖加大；母公司權(quán)益自營出資負(fù)奉獻(xiàn)亦較大，母公司自營權(quán)益類及衍生品/凈資本份額從年頭60.5%降至30.10%。別的，信用減值計(jì)提力度加大，2018年第四季度多提6.3億元，全年累計(jì)計(jì)提8.6億元，財(cái)報(bào)危險(xiǎn)進(jìn)一步出清。
此外，組織剖析稱，海通證券的成績下滑也是因?yàn)槌鲑Y及生意事務(wù)連累。詳細(xì)來看，海通證券2018年出資收益同比大幅下滑62.7%至34.8億元，其間對(duì)聯(lián)營和合營企業(yè)同比下滑95.4%至0.3億元，公允價(jià)值變化凈損益同比下滑51.9%至-20.2億元。別的，受資本商場交易量明顯下滑影響，生意事務(wù)同比下滑23.7%至30.1億元。同時(shí)為應(yīng)對(duì)危險(xiǎn)，公司主動(dòng)下調(diào)股票質(zhì)押式回購事務(wù)規(guī)劃同比下滑25.4%至556億元。
不過，組織估計(jì)隨證券職業(yè)財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型，大型券商成績可期。例如，海通證券隨證券職業(yè)財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型，盈余模式將從單一的傭金收入發(fā)展為歸納金融服務(wù)收入，生意事務(wù)收入將趨于穩(wěn)定。華泰證券財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推動(dòng)，F(xiàn)intech持續(xù)助力，傭金率將企穩(wěn)。
對(duì)此，國泰君安非銀團(tuán)隊(duì)表示仍然連續(xù)自從上一年11月份以來的觀點(diǎn)，持續(xù)看好券商板塊，中心邏輯是資本商場政策超預(yù)期及由此帶來的成績超預(yù)期。雖然板塊體現(xiàn)近期有些反復(fù)，但環(huán)繞“資本商場擴(kuò)容”與“監(jiān)辦理念商場化”，后續(xù)資本商場政策以及由此帶來的券商職業(yè)成績?nèi)詫⒊A(yù)期。
由此，上市券商成績前五名榜單也基本確認(rèn)。凈利潤前五名別離為：中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券和招商證券。
此外，有剖析稱，2018年證券職業(yè)成績遍及下滑的主要原因?yàn)槌鲑Y事務(wù)連累成績。不過，組織估計(jì)隨證券職業(yè)財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型，大型券商成績可期。
TOP5排名已定
中信證券凈利居首
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2018年12月31日，2018年131家證券公司完成經(jīng)營收入2662.87億元，同比下滑14.47%；完成凈利潤666.20億元，同比下滑41.04%。106家券商完成盈余。
而根據(jù)現(xiàn)已發(fā)表2018年年報(bào)的18家A股上市券商可以看出，上一年大型券商盈余下滑水平遍及到達(dá)職業(yè)平均水平。
現(xiàn)在發(fā)表年報(bào)的18家上市券商別離為：中信證券、海通證券、國泰君安證券、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投證券、東方證券、中國銀河證券、光大證券、方正證券、國金證券、浙商證券、國元證券、國海證券、榜首創(chuàng)業(yè)證券、華安證券和華夏證券。
整理以上券商成績可以發(fā)現(xiàn)，前五名座次現(xiàn)已成定局。中信證券憑借多項(xiàng)主營事務(wù)實(shí)力，穩(wěn)居榜首，完成凈利潤93.9億元；國泰君安以67.08億元緊隨其后，仍舊位列第二；海通證券以52.11億元的凈利潤逾越華泰證券，躋身前三；華泰證券和招商證券排列第四名和第五名，完成凈利潤50.33億元和44.25億元。其間招商證券以微小優(yōu)勢(shì)反超廣發(fā)證券，躋身前五。
券商2018年?duì)I收前五名名單較凈利潤情況變化較大。2018年中信證券仍然穩(wěn)居職業(yè)榜首，其2018年完成的經(jīng)營收入到達(dá)372.21億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于第二名海通證券。海通證券上一年的營收為237.65億元，仍舊位列營收第二。
排名第三的是國泰君安證券。2018年國泰君安完成經(jīng)營收入227.19億元，仍舊位列第三。華泰證券和廣發(fā)證券以161.08億元和152.7億元位居第四位和第五位。
值得注意的是，除了A股上市券商成績連續(xù)出爐外，H股上市公司中金公司成績也非常受商場關(guān)注。中金公司2018年年報(bào)顯示，上一年公司完成營收185.4億元，完成凈利潤34.9億元，較2017年增長21%和26%。成為現(xiàn)在唯一一家完成營收凈利潤雙增長的券商。
成績上一年遍及下滑
主因是出資事務(wù)連累
記者發(fā)現(xiàn)，2018年證券職業(yè)成績遍及下滑的主要原因?yàn)槌鲑Y事務(wù)連累成績。例如，有剖析指出，華泰證券成績和排名下滑主要是因?yàn)楣境鲑Y事務(wù)收入連累成績，受權(quán)益商場回撤及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施影響，華泰證券出資事務(wù)收入同比下滑24.4%(扣非)連累較大：2017年報(bào)AFS權(quán)益出資賬面價(jià)值170億元，新準(zhǔn)則下計(jì)入FVTPL帶來出資收入動(dòng)搖加大；母公司權(quán)益自營出資負(fù)奉獻(xiàn)亦較大，母公司自營權(quán)益類及衍生品/凈資本份額從年頭60.5%降至30.10%。別的，信用減值計(jì)提力度加大，2018年第四季度多提6.3億元，全年累計(jì)計(jì)提8.6億元，財(cái)報(bào)危險(xiǎn)進(jìn)一步出清。
此外，組織剖析稱，海通證券的成績下滑也是因?yàn)槌鲑Y及生意事務(wù)連累。詳細(xì)來看，海通證券2018年出資收益同比大幅下滑62.7%至34.8億元，其間對(duì)聯(lián)營和合營企業(yè)同比下滑95.4%至0.3億元，公允價(jià)值變化凈損益同比下滑51.9%至-20.2億元。別的，受資本商場交易量明顯下滑影響，生意事務(wù)同比下滑23.7%至30.1億元。同時(shí)為應(yīng)對(duì)危險(xiǎn)，公司主動(dòng)下調(diào)股票質(zhì)押式回購事務(wù)規(guī)劃同比下滑25.4%至556億元。
不過，組織估計(jì)隨證券職業(yè)財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型，大型券商成績可期。例如，海通證券隨證券職業(yè)財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型，盈余模式將從單一的傭金收入發(fā)展為歸納金融服務(wù)收入，生意事務(wù)收入將趨于穩(wěn)定。華泰證券財(cái)富辦理轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推動(dòng)，F(xiàn)intech持續(xù)助力，傭金率將企穩(wěn)。
對(duì)此，國泰君安非銀團(tuán)隊(duì)表示仍然連續(xù)自從上一年11月份以來的觀點(diǎn)，持續(xù)看好券商板塊，中心邏輯是資本商場政策超預(yù)期及由此帶來的成績超預(yù)期。雖然板塊體現(xiàn)近期有些反復(fù)，但環(huán)繞“資本商場擴(kuò)容”與“監(jiān)辦理念商場化”，后續(xù)資本商場政策以及由此帶來的券商職業(yè)成績?nèi)詫⒊A(yù)期。
