連日反彈的港股行情，要結(jié)束了嗎？
12月7日周三，港股沖高回落，尾盤跳水。恒生指數(shù)收跌3.22%，此前一度漲超1%，恒生科技指數(shù)跌3.77%，此前一度漲近4%。受疫情防控繼續(xù)優(yōu)化影響，醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)，山東新華制藥漲超28%，電影概念股、博彩股走高，航空股集體爆發(fā)，東方航空漲超6%，然而近日較為強(qiáng)勢(shì)的內(nèi)房股全線走低，龍光集團(tuán)跌約16%，碧桂園跌約15%。
近兩日港股的震蕩回調(diào)，讓不少投資者開始擔(dān)憂，難道剛剛起色的港股市場(chǎng)又要“失色”？不過，機(jī)構(gòu)方面對(duì)于港股后市相對(duì)看好，興業(yè)證券表示，過去兩年港股經(jīng)歷了最冷的寒冬，2023年將見證港股的春天回來了。
其實(shí)，從真金白銀方面來看，低估的港股正吸引三大資金涌入。一是外資精準(zhǔn)抄底，近日不少外資機(jī)構(gòu)加倉細(xì)節(jié)被曝光，二是回購資金仍在加碼增持，年內(nèi)回購總金額達(dá)到928億港元，三是港股通ETF交投活躍，凈流入資金持續(xù)加大。
外資精準(zhǔn)抄底
恒生科技指數(shù)自低位反彈至今已超過50%，其中騰訊控股、阿里巴巴-SW、美團(tuán)-W等科技股漲幅均超過30%。
港股大反彈背后是外資機(jī)構(gòu)的集體“掃貨”。
據(jù)港交所最新披露文件，11月30日，摩根大通以每股100.1743港元的均價(jià)買入康希諾生物100.77萬股，持股比例從7.49%增加到8.25%；摩根大通買入嗶哩嗶哩120.9萬股H股，持股比例從10.79%增加到11.17%。
同日，貝萊德增持農(nóng)業(yè)銀行2.0574億股，每股作價(jià)2.598港元，總金額約5.35億港元。增持后最新持股數(shù)目約為23.10億股，最新持股比例為7.52%；貝萊德增持中國財(cái)險(xiǎn)3716.6萬股，每股作價(jià)7.846港元，總金額約為2.92億港元，增持后最新持股數(shù)約為4.39億股，最新持股比例為6.36%；貝萊德增持中興通訊(00763.HK)290.82萬股，每股作價(jià)16.7002港元，總金額約為4856.75萬港元。增持后最新持股數(shù)約為7670.59萬股，最新持股比例為10.15%。
高盛集團(tuán)也在不斷增持。數(shù)據(jù)顯示，11月30日，高盛集團(tuán)增持康希諾生物62.7萬股，每股作價(jià)99.4869港元，總金額約為6237.83萬港元，增持后最新持股數(shù)約為677.55萬股，最新持股比例為5.11%。
實(shí)際上，外資機(jī)構(gòu)自11月以來已經(jīng)多次買入港股，如摩根大通在過去一個(gè)月累計(jì)耗資近40億港元增持港股，增持的港股包括中國平安、港交所、再鼎醫(yī)藥、藥明康德、理想汽車、小鵬汽車和嗶哩嗶哩等，這些公司股價(jià)近期反彈明顯。
國內(nèi)疫情管控政策放松、地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向以及全球加息潮或?qū)⒔Y(jié)束等消息助力市場(chǎng)預(yù)期不斷改善，這對(duì)于港股作為全球流動(dòng)性配置的資產(chǎn)再次迎來絕佳的配置窗口。外資機(jī)構(gòu)在港股底部大肆買入，可謂精準(zhǔn)抄底。
回購資金仍在加碼增持
全年來看，恒生指數(shù)今年以來累計(jì)仍下跌約20%，連續(xù)3年下跌，恒生科技指數(shù)年內(nèi)仍下跌約29%，不少權(quán)重股股價(jià)跌幅較大。
港股股價(jià)持續(xù)下跌，港股估值仍在歷史低位區(qū)間，今年港股掀起回購風(fēng)暴，提振信心，如騰訊控股、濰柴動(dòng)力、友邦保險(xiǎn)和長(zhǎng)城汽車等多家港股公司公告大手筆回購。
近期港股情緒面大幅回升，反彈幅度不少，不過，港股公司回購的熱情并未衰減。
12月7日，騰訊控股發(fā)布公告稱，于12月7日回購113萬股，回購價(jià)格為299.8-315.6港元，共耗資約3.51億港元。前一日，騰訊控股表示回購93.44萬股，回購價(jià)格為307.6港元-310.2港元，共耗資約2.89億港元。
6日，友邦保險(xiǎn)表示回購196.12萬股，回購價(jià)格為81.8港元-83.6港元，共耗資約1.63億港元。中國石油化工股份共耗資約4922.3萬港元回購1333.2萬股H股，回購價(jià)格為3.64港元-3.75港元。長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)斥資約2409.03萬港元回購53萬股，每股回購價(jià)為45.35港元-45.6港元。
截至12月7日，223家港股公司實(shí)施回購，回購總金額達(dá)到928億港元(約830億元人民幣)。其中騰訊控股今年回購總金額超過280億港元，友邦保險(xiǎn)今年回購總金額超過240億港元。
港股回購家數(shù)與金額均創(chuàng)歷史新高，2022年回購總金額是2021年380.68億港元的2.4倍。
興業(yè)證券表示，2022年9月、10月港股回購為2008年以來的新高和次高，顯示上市公司的信心。
港股通ETF交投活躍
除了外資資金回流和港股公司大手筆回購，港股的企穩(wěn)也離不開境內(nèi)資金的支持。
境內(nèi)資金主要通過港股通流入港股。10月中下旬以來，南向資金流入港股明顯增加，主要互聯(lián)網(wǎng)公司港股通持股占比有所上升。
自2021年底以來，南向資金已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月持續(xù)凈流入港股，2022年全年來看，合計(jì)有3791億港元南下。
從港股通ETF規(guī)模來看，60多只港股通ETF的規(guī)模年內(nèi)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，僅有2只ETF規(guī)模出現(xiàn)縮減。中概互聯(lián)網(wǎng)ETF和恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF的最新規(guī)模高達(dá)374億元和249億元，恒生科技指數(shù)ETF、恒生ETF、恒生科技ETF的規(guī)模均超過百億元大關(guān)。港股通ETF已成為ETF市場(chǎng)的重要一部分。
近期港股反彈推動(dòng)港股通ETF交易活躍。
如12月6日，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技指數(shù)ETF單日成交金額超過30億元，是權(quán)益類ETF市場(chǎng)中成交金額最大的ETF.此外，中概互聯(lián)ETF、恒生科技ETF、恒生醫(yī)療ETF單日成交金額均超過20億元。成交金額放大的同時(shí)，港股通ETF的換手率也在持續(xù)飆升，恒生新經(jīng)濟(jì)、港股通紅利ETF、港股通消費(fèi)ETF、港股通醫(yī)藥ETF的換手率均超過100%。
機(jī)構(gòu)：港股的壓制因素正在逐步緩解
隨著越來越多資金涌入港股，當(dāng)前港股的壓制因素正在逐步緩解。從交易面看，市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)不確定性的悲觀預(yù)期已有所改善，板塊整體估值已走出底部區(qū)間。
國泰君安預(yù)測(cè)，港股恒生指數(shù)在2023年預(yù)期回報(bào)率為36.6%，或領(lǐng)先全球其他主要股指，同時(shí)還預(yù)計(jì)港股上市公司的業(yè)績(jī)也將在2023年見底回升。
中信證券表示，政策預(yù)期扭轉(zhuǎn)，外資有望持續(xù)回流港股，此外，預(yù)計(jì)2023年2季度起港股將逐步迎來估值和業(yè)績(jī)的雙重修復(fù)。
興業(yè)證券表示，過去兩年港股經(jīng)歷了最冷的寒冬，2023年將見證港股的春天回來了。2023年港股將迎來中國開放、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美長(zhǎng)債利率回落的做多窗口期。具體看好的行業(yè)有：互聯(lián)網(wǎng)及信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈將受益于互聯(lián)網(wǎng)政策改善及數(shù)字經(jīng)濟(jì)刺激政策；地產(chǎn)、油輪、能源、金融等價(jià)值股龍頭將受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及中國特色估值體系構(gòu)建，2023年傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)央企國企港股將有望價(jià)值重估；消費(fèi)及服務(wù)的結(jié)構(gòu)性行情將受益于疫情防控政策優(yōu)化和消費(fèi)復(fù)蘇；先進(jìn)制造業(yè)—汽車產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、生物醫(yī)藥、科技硬件等。
不過，興業(yè)證券也提醒，春天仍要小心“倒春寒”，2023年港股并非轟轟烈烈的大牛市，行情仍有震蕩。一方面，警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的持續(xù)性超預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致2023年美國經(jīng)濟(jì)衰退，并且對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和海外股市有負(fù)面影響。另一方面，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能也不是一蹴而就，特別是上半年疫情的影響、疫情防控政策的松緊節(jié)奏仍有不確定性，可能導(dǎo)致A股和港股行情有波折；另外，經(jīng)濟(jì)政策發(fā)力的方式、手段和產(chǎn)業(yè)方向，都對(duì)行情風(fēng)格有影響。
