剛剛，創(chuàng)業(yè)板定位把握的具體標(biāo)準(zhǔn)出爐了。
2022年最后一個交易日收市后，深交所表示，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定(2022年修訂)》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)，將創(chuàng)業(yè)板定位的有關(guān)要求明確為具體、直觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)，以進(jìn)一步提升審核工作透明度，增強(qiáng)市場對創(chuàng)業(yè)板定位把握的可預(yù)期性。
從內(nèi)容上看，修訂后的《暫行規(guī)定》著重補(bǔ)充完善了進(jìn)一步落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)要求、明確創(chuàng)業(yè)板定位把握的具體標(biāo)準(zhǔn)兩方面內(nèi)容。
支持更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市
《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》明確提出，改革后的創(chuàng)業(yè)板定位于主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。一些市場參與者提出，希望將創(chuàng)業(yè)板定位中的原則性要求盡可能具體化，以進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板定位把握的可操作性。
對此，深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次《暫行規(guī)定》修訂，以《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》為指導(dǎo)，總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，聽取相關(guān)方面意見，將創(chuàng)業(yè)板定位的有關(guān)要求明確為具體、直觀的判斷標(biāo)準(zhǔn)。修訂前后，創(chuàng)業(yè)板定位把握的方向、目標(biāo)和邏輯是一致的。
此外，黨的二十大強(qiáng)調(diào)，要完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，構(gòu)建一批新的增長引擎；要加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群；要完善科技創(chuàng)新體系、加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，不斷塑造高質(zhì)量發(fā)展新動能新優(yōu)勢。修訂《暫行規(guī)定》，進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)板定位的判斷標(biāo)準(zhǔn)，有利于進(jìn)一步落實(shí)黨的二十大精神，支持更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市，讓創(chuàng)業(yè)板在服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮更大作用。
禁止產(chǎn)能過剩等行業(yè)企業(yè)上市
從內(nèi)容上看，修訂后的《暫行規(guī)定》著重從兩方面作了補(bǔ)充完善。
一是進(jìn)一步落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)要求。明確禁止產(chǎn)能過剩行業(yè)、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中的淘汰類行業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)、類金融業(yè)務(wù)的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。
二是明確創(chuàng)業(yè)板定位把握的具體標(biāo)準(zhǔn)。圍繞創(chuàng)新性和成長性兩個維度，從研發(fā)投入復(fù)合增長率、研發(fā)投入金額、營業(yè)收入復(fù)合增長率等方面，設(shè)置了符合準(zhǔn)確把握創(chuàng)業(yè)板定位實(shí)際需要的具體衡量指標(biāo)。同時，對符合特定條件的企業(yè)，豁免適用營業(yè)收入復(fù)合增長率等部分指標(biāo)，以滿足不同類型企業(yè)的實(shí)際需要。
具體來看，深交所支持和鼓勵符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市：
(一)最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于15%，最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元，且最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%；
(二)最近三年累計研發(fā)投入金額不低于5000萬元，且最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%；
(三)屬于制造業(yè)優(yōu)化升級、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)或者數(shù)字經(jīng)濟(jì)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系領(lǐng)域，且最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率不低于30%。
最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元的企業(yè)，或者按照《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》等相關(guān)規(guī)則申報創(chuàng)業(yè)板的已境外上市紅籌企業(yè)，不適用前款規(guī)定的營業(yè)收入復(fù)合增長率要求。
持續(xù)把好創(chuàng)業(yè)板定位關(guān)
同時，深交所明確修訂后的創(chuàng)業(yè)板定位把握標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后如何執(zhí)行。
深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將按照證監(jiān)會的統(tǒng)一部署和相關(guān)工作要求，繼續(xù)堅持實(shí)質(zhì)重于形式的原則，堅持定性和定量判斷相結(jié)合，持續(xù)把好創(chuàng)業(yè)板定位關(guān)。緊密圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資。抓好市場溝通服務(wù)，爭取各方理解支持，讓更多優(yōu)質(zhì)的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大。
上述深交所負(fù)責(zé)人表示，保薦人應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確理解、切實(shí)執(zhí)行板塊定位要求，與交易所同向發(fā)力，把好創(chuàng)業(yè)板市場入口關(guān)。深交所將對保薦人的推薦情況進(jìn)行動態(tài)跟蹤、分析研判，進(jìn)一步壓實(shí)保薦人前端把關(guān)責(zé)任。
首先，要強(qiáng)化與定位相關(guān)的核查把關(guān)質(zhì)量。修訂后的《暫行規(guī)定》就發(fā)行人自我評估、保薦人專項(xiàng)核查提出了規(guī)范要求，進(jìn)一步明確了評估核查的形式及內(nèi)容。發(fā)行人和保薦人應(yīng)當(dāng)按照要求，堅持定性和定量相結(jié)合的綜合評估核查，專業(yè)、審慎地進(jìn)行判斷，避免申報后因定位問題撤回或者終止審核。對創(chuàng)業(yè)板定位把握不準(zhǔn)的，可以與交易所進(jìn)行預(yù)溝通。
其次，要提高與定位相關(guān)的信息披露質(zhì)量。保薦人應(yīng)當(dāng)堅持以信息披露為核心的理念，督促指導(dǎo)發(fā)行人按照“重大性”原則，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露與創(chuàng)業(yè)板定位相關(guān)的經(jīng)營信息和行業(yè)信息。堅持以投資者需求為導(dǎo)向，落實(shí)簡明、易懂的信息披露要求，提高信息披露的針對性和有效性。
