上半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配，鋰產(chǎn)品價格波動，行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績普遍不達預期。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰電池概念板塊公布半年報的95家上市公司當中，有64家凈利潤同比降低，占比超過六成。其中，16家公司凈利潤同比降幅超過100%，最大降幅超過1000%。而與此同時，龍頭廠商大手筆擴產(chǎn)計劃仍在推進，行業(yè)競爭或進一步加劇。
上半年鋰產(chǎn)品價格波動
今年以來，新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，帶動中國動力電池產(chǎn)銷量快速增長。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計資料，2023年1-6月中國動力電池累計產(chǎn)量293.6GWh，同比增長36.8%。其中，三元電池累計產(chǎn)量99.6GWh，占總產(chǎn)量33.9%，累計同比增長12.6%；磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量193.5GWh，占總產(chǎn)量65.9%，累計同比增長53.8%。
另一方面，自2022年開始，基于新能源汽車產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高，帶動動力電池需求上升，疊加儲能電池需求量不斷增長，鋰鹽價格一路攀升，2022年11月一度達到近60萬元/噸的歷史高點。隨后由于需求增速的放緩，鋰鹽價格開啟回調(diào)，至2023年4月中旬，鋰鹽價格跌破20萬元/噸，自高位以來區(qū)間跌幅超60%。之后隨著下游需求的逐步回暖，新能源汽車產(chǎn)銷增速回升，鋰鹽價格自底部有所反彈。
綜合來看，今年上半年電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰均價分別為33.2萬元/噸、36.4萬元/噸。而去年電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰均價分別為44.5萬元/噸、43.2萬元/噸。
值得一提的是，不久前的7月21日，廣期所碳酸鋰期貨正式掛牌交易。機構認為，碳酸鋰期貨的上市有利于完善鋰鹽價格形成機制，提升鋰市場價格透明度；同時也有助于企業(yè)利用金融工具應對市場波動，降低產(chǎn)品價格劇烈波動所帶來的經(jīng)營風險。
多家公司凈利潤同比下滑
鋰鹽價格的劇烈波動給鋰行業(yè)帶來了較大的不確定性，也對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大影響。天齊鋰業(yè)在半年報中披露，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入248.23億元，同比增長73.64%，主要原因系公司主要鋰化工產(chǎn)品銷售數(shù)量及鋰礦銷售均價較上年同期增加；但實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤64.52億元，同比減少37.52%，主要系鋰化工產(chǎn)品銷售價格下降導致毛利下降等原因。
孚能科技在半年報中表示，報告期內(nèi)虧損較上年同期進一步擴大至79710.60萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損81351.09萬元。公司方面解釋稱，上市后經(jīng)營業(yè)績欠佳，已經(jīng)連續(xù)虧損多年。雖然已采取包括但不限于與主要供應商協(xié)商價格、提高運營效率等多項措施改善經(jīng)營業(yè)績，但原材料價格的持續(xù)波動、下游現(xiàn)有客戶銷量的穩(wěn)定性、新增客戶的不確定性和經(jīng)營管理效率提升速度都會對公司業(yè)績造成不利影響，進而導致公司依然在短期內(nèi)無法盈利，經(jīng)營虧損進一步擴大的風險。
Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰電池概念股95家上市公司中，凈利潤同比降幅最大的維科技術，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入71234.83萬元，同比減少39.81%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-6362.72萬元，同比減少1000.73%。
此外，鋰電巨頭贛鋒鋰業(yè)半年報顯示，期內(nèi)營業(yè)收入為181.45億元，同比增長25.63%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤58.50億元，同比下降19.35%。盛新鋰能上半年實現(xiàn)營業(yè)收入47.58億元，同比下降7.30%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.11億元，同比下降79.75%。
鋰電產(chǎn)業(yè)競爭仍在加劇
投融資是產(chǎn)業(yè)景氣度的風向標之一，投融資不僅影響企業(yè)的發(fā)展節(jié)奏，也影響行業(yè)的產(chǎn)能建設。據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計，上半年鋰電產(chǎn)業(yè)共發(fā)生96起投融資事件，相比2022年同期下滑近20%。市場數(shù)據(jù)同時顯示，上半年全國鋰電池產(chǎn)量同比增長超過30%。
高工鋰電分析認為，今年以來，圍繞著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資前景的討論絡繹不絕。一方面，資本市場對于鋰電等新能源板塊的估值持續(xù)回調(diào)，一級市場投融資絕對數(shù)量下降，傳導至二級市場，各鋰電產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)企業(yè)股價接連下降。另一方面，產(chǎn)業(yè)整體的產(chǎn)能投資建設節(jié)奏卻并未放緩，不少龍頭廠商大手筆擴產(chǎn)計劃穩(wěn)步推進。
針對行業(yè)前景及公司面臨的市場趨勢，天齊鋰業(yè)在半年報中分析認為，近年來，政策支持下的新能源汽車市場競爭日趨激烈。鋰化工產(chǎn)品作為新能源汽車核心部件的原材料之一，在2021年至2022年期間價格呈現(xiàn)持續(xù)上行趨勢，大量的企業(yè)和資金進入該行業(yè)，可能會使相關產(chǎn)能短期內(nèi)快速增長，造成鋰化工產(chǎn)品市場的競爭更加激烈，進而對公司鋰化工產(chǎn)品市場份額和利潤等造成影響。
