經(jīng)歷節(jié)前震蕩磨底、“十一”休市期間海外市場(chǎng)震蕩調(diào)整后，A股市場(chǎng)將于明日迎來10月首個(gè)交易日。在外部因素?cái)_動(dòng)延續(xù)、國(guó)內(nèi)外政策及基本面積極因素持續(xù)累積下，A股市場(chǎng)能否迎來10月“開門紅”？
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著政策效果顯效，經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)投資者信心會(huì)逐步修復(fù)。海內(nèi)外多重積極因素醞釀下，未來市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)，節(jié)后有望開啟數(shù)據(jù)驗(yàn)證帶來的估值修復(fù)行情。配置層面建議按照順周期、科技、白馬三階段布局，中期維度市場(chǎng)主線或?qū)⒅鼗乜萍汲砷L(zhǎng)。
影響后市投資大事件
雙節(jié)假期旅游出行數(shù)據(jù)創(chuàng)近年新高
日前，文化和旅游部公布2023年中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)假期文化和旅游市場(chǎng)情況。經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，2023年中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)假期，全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游人數(shù)8.26億人次，按可比口徑同比增長(zhǎng)71.3%，按可比口徑較2019年增長(zhǎng)4.1%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入7534.3億元，按可比口徑同比增長(zhǎng)129.5%，按可比口徑較2019年增長(zhǎng)1.5%。
滬深交易所辟謠節(jié)后A股延長(zhǎng)交易時(shí)間和試行T+0
10月7日下午，對(duì)于“節(jié)后A股將延長(zhǎng)交易時(shí)間，并在部分股票上試行T+0交易”言論，滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人辟謠稱：“我們關(guān)注到了上述傳聞，相關(guān)內(nèi)容不屬實(shí)。”相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，前期證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問已明確提出，現(xiàn)階段A股市場(chǎng)實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。
北交所修訂轉(zhuǎn)板指引
北交所10月8日下午發(fā)布消息，經(jīng)征集市場(chǎng)各方意見，北交所修訂了《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號(hào)—轉(zhuǎn)板》（以下簡(jiǎn)稱《轉(zhuǎn)板指引》），現(xiàn)發(fā)布實(shí)施。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次修訂《轉(zhuǎn)板指引》高度重視投資者權(quán)益保護(hù)，著力于形成有序化、規(guī)范化、常態(tài)化轉(zhuǎn)板安排。北交所將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，促進(jìn)發(fā)揮轉(zhuǎn)板機(jī)制長(zhǎng)效積極作用，進(jìn)一步凝聚資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新合力。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
中信證券：預(yù)期扭轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)的行情蓄勢(shì)待發(fā)
隨著政策效果在四季度不斷被投資者感知，經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)投資者信心會(huì)逐步修復(fù)，預(yù)期會(huì)逐步扭轉(zhuǎn)。同時(shí)，中美關(guān)系、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策與外資流出這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，已經(jīng)被當(dāng)下的市場(chǎng)相當(dāng)充分地定價(jià)，并且四季度這些風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)緩和的概率較大。后市預(yù)期扭轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)的行情蓄勢(shì)待發(fā)，配置上把握節(jié)奏至關(guān)重要，建議按照順周期、科技、白馬分三個(gè)階段布局。
海通證券：未來市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)
當(dāng)前A股估值、情緒等指標(biāo)處于歷史低位，大類資產(chǎn)對(duì)比顯示股市性價(jià)比高，穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)修復(fù)，活躍資本市場(chǎng)措施改善市場(chǎng)環(huán)境，海內(nèi)外多重積極因素正在醞釀，未來市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)。配置方面，短期看受益于政策支持和基本面修復(fù)的傳統(tǒng)行業(yè)或仍維持占優(yōu)局面；中期維度看，市場(chǎng)主線或?qū)⒅鼗乜萍汲砷L(zhǎng)，可重視數(shù)字基建、硬科技制造、AI應(yīng)用等領(lǐng)域。
中銀證券：預(yù)計(jì)節(jié)后有望開啟新一輪估值修復(fù)行情
隨著節(jié)后經(jīng)濟(jì)、金融、通脹等數(shù)據(jù)集中披露，資金入場(chǎng)意愿預(yù)計(jì)將明顯增強(qiáng)。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)較高的賠率水位，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)有望開啟新一輪數(shù)據(jù)驗(yàn)證帶來的估值修復(fù)行情。配置上看好三條主線：一是庫存周期上行，ROE企穩(wěn)改善的中游先進(jìn)制造，以電力設(shè)備和國(guó)防軍工為代表；二是AI產(chǎn)業(yè)鏈算力基礎(chǔ)設(shè)施和半導(dǎo)體電子硬科技方向；三是“AI+機(jī)器人”“AI+駕駛”“AI+金融”“AI+辦公”“AI+游戲”等賽道具有較優(yōu)的商業(yè)模式，值得重點(diǎn)關(guān)注。
平安基金：均衡輪動(dòng)配置順周期與成長(zhǎng)輪動(dòng)占優(yōu)
展望后市，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期依舊向好，但信心修復(fù)路徑或有波折，建議均衡輪動(dòng)配置：順周期板塊，如資源品、地產(chǎn)鏈（非地產(chǎn)）、大金融（銀行、保險(xiǎn)）；高質(zhì)量成長(zhǎng)板塊，如數(shù)據(jù)要素（運(yùn)營(yíng)商）、Al（算力、光模塊）、華為科技產(chǎn)業(yè)鏈（半導(dǎo)體、智能手機(jī)、智能駕駛、云計(jì)算）；穩(wěn)定高股息板塊，高股息資產(chǎn)性價(jià)比仍處高位。
博時(shí)基金：建議采取“攻守兼?zhèn)?rdquo;的策略
政策底的出現(xiàn)和盈利底的基本確認(rèn)，標(biāo)志著當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間，四季度應(yīng)該更加堅(jiān)定底部思維。配置方向上，在市場(chǎng)筑底、新一輪上行即將開啟的時(shí)點(diǎn)上，建議采取“攻守兼?zhèn)?rdquo;的策略，即順周期和成長(zhǎng)兩端配置：一方面，關(guān)注順周期與高股息的交集，具備上行期權(quán)同時(shí)可加強(qiáng)組合防守能力；另一方面，增配科技成長(zhǎng)以進(jìn)一步增強(qiáng)組合的進(jìn)攻性。
