2023年全國(guó)兩會(huì)即將召開(kāi)，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)的一系列財(cái)經(jīng)話(huà)題備受矚目。黨的二十大報(bào)告擘畫(huà)了以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興的宏偉藍(lán)圖，提出“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)定不移深化改革開(kāi)放，在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得新突破。在此，我們遴選了全面注冊(cè)制改革、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展等八個(gè)重點(diǎn)話(huà)題，邀請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人士暢談，激發(fā)思想動(dòng)能。
全面注冊(cè)制開(kāi)啟
資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展邁上新征程
2月17日，全面注冊(cè)制正式實(shí)施，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展邁上新征程。
黨的二十大報(bào)告提出，“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。”全面注冊(cè)制改革把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，監(jiān)管部門(mén)同步加強(qiáng)全鏈條監(jiān)管，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行承銷(xiāo)、交易、并購(gòu)重組、再融資、退市等一攬子改革，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
全面注冊(cè)制下，我國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度大幅提升。全國(guó)人大代表、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，全面注冊(cè)制下，市場(chǎng)擁有發(fā)行決定權(quán)和定價(jià)權(quán)。入口端條件優(yōu)化、手續(xù)簡(jiǎn)化，企業(yè)上市效率大幅提升。市場(chǎng)在資源配置中真正發(fā)揮核心作用，投資者結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，長(zhǎng)期投資者將深度參與新股價(jià)值發(fā)現(xiàn)，形成有利于科創(chuàng)企業(yè)和整體行業(yè)發(fā)展的良好投融資生態(tài)。
“全面注冊(cè)制改革是涉及高質(zhì)量資本市場(chǎng)建設(shè)方方面面的重大變革。”全國(guó)人大代表、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所董事長(zhǎng)朱建弟向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，更加多元包容的上市標(biāo)準(zhǔn)、更加透明高效的審核注冊(cè)機(jī)制，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。既為投資者提供了投資機(jī)會(huì)，也拓寬了長(zhǎng)期資金入市渠道，有助于提升資本市場(chǎng)整體質(zhì)量。
同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)以信息披露為核心，加強(qiáng)事前事中事后監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，有助于營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。
“強(qiáng)化以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露要求，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，嚴(yán)格實(shí)施退市制度，有利于持續(xù)推動(dòng)優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)新陳代謝，從而打造規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。”朱建弟表示。
田軒表示，注冊(cè)制以信息披露為核心，中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)責(zé)任進(jìn)一步壓實(shí)。同時(shí)，退市常態(tài)化將推動(dòng)上市公司更加重視自身治理，提高發(fā)展質(zhì)量。
在全面注冊(cè)制下，按照“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，中介機(jī)構(gòu)以“質(zhì)”取勝將成為趨勢(shì)。川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，注冊(cè)制改革將促進(jìn)行業(yè)不斷提高研究和投資能力。
新一輪國(guó)企改革
增強(qiáng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的功能作用
中央企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“頂梁柱”“壓艙石”，是實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委書(shū)記、主任張玉卓表示，國(guó)務(wù)院國(guó)資委和中央企業(yè)將突出高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)，并提出堅(jiān)持“一個(gè)目標(biāo)”，用好“兩個(gè)途徑”。“一個(gè)目標(biāo)”就是做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)；“兩個(gè)途徑”一是提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，二是通過(guò)優(yōu)化布局、調(diào)整結(jié)構(gòu)來(lái)增強(qiáng)核心功能。
隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)勝利完成，國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整已取得了明顯成效。國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，國(guó)企改革三年行動(dòng)期間，中央企業(yè)共推動(dòng)4組7家戰(zhàn)略性重組，法人存量壓減44%，全國(guó)省屬?lài)?guó)有企業(yè)有116組347家實(shí)施戰(zhàn)略性重組，開(kāi)展專(zhuān)業(yè)化整合2150次。
黨的二十大報(bào)告提出，“深化國(guó)資國(guó)企改革，加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。”這為國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整明確了新的奮斗目標(biāo)。
國(guó)資委副主任翁杰明稱(chēng)，發(fā)展無(wú)止境、改革不停步。國(guó)資委將以提高國(guó)有企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)核心功能為重點(diǎn)，乘勢(shì)而上深入實(shí)施新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)。他強(qiáng)調(diào)，要加快優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的功能作用。
中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)的內(nèi)容來(lái)看，在國(guó)有資本層面，就是要優(yōu)化布局、調(diào)整結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)核心功能，聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國(guó)計(jì)民生、公共服務(wù)功能；在國(guó)有企業(yè)層面，就是要完善治理、健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。
清華大學(xué)中國(guó)現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎對(duì)記者表示，做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本與國(guó)有企業(yè)，需聚焦國(guó)計(jì)民生、國(guó)家戰(zhàn)略等方面。而無(wú)論是戰(zhàn)略性重組還是專(zhuān)業(yè)化整合，目的都是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，因此，未來(lái)相關(guān)重組整合將集中于創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，以及加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。
金融雙向開(kāi)放
“走出去”“引進(jìn)來(lái)”再提速
我國(guó)金融市場(chǎng)高水平制度型雙向開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)，合格機(jī)構(gòu)投資者制度（QFII/RQFII/QDII等）、互聯(lián)互通機(jī)制（滬港通、深港通、債券通、滬倫通等）等一系列舉措相繼推出，實(shí)現(xiàn)了中資機(jī)構(gòu)“走出去”和外資機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來(lái)”，為金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
互聯(lián)互通機(jī)制方面，滬港通、深港通相繼開(kāi)通，債券通“北向通”“南向通”陸續(xù)通車(chē)，內(nèi)地交易所與香港交易所建立起聯(lián)接機(jī)制，兩地投資者得以買(mǎi)賣(mài)對(duì)方交易所規(guī)定范圍內(nèi)的股票和債券。
與此同時(shí)，滬倫通也進(jìn)一步拓展優(yōu)化，境內(nèi)拓展至深交所，境外拓展至瑞士、德國(guó)市場(chǎng)。除此之外，全面取消證券、期貨和基金管理公司外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)范圍和監(jiān)管要求上實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇。
得益于雙向開(kāi)放水平不斷提高，我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的影響力顯著提升，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值備受全球投資者認(rèn)可。全球主流指數(shù)紛紛拋出橄欖枝，A股相繼被納入MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯三大國(guó)際主流指數(shù)公司，彭博巴克萊、富時(shí)羅素和摩根大通三大全球債券指數(shù)公司已納入在岸人民幣債券。
“股債兩市陸續(xù)納入全球主流國(guó)際指數(shù)，對(duì)提高我國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化水平產(chǎn)生了一系列積極影響。”朱建弟表示，由于上述國(guó)際指數(shù)是全球投資經(jīng)理采用最多的投資參考指標(biāo)，對(duì)于納入國(guó)際指數(shù)的相關(guān)中國(guó)A股股票和債券而言，最直接的影響是可以帶動(dòng)境外相關(guān)指數(shù)基金進(jìn)行相應(yīng)的被動(dòng)配置，并可以吸引更多主動(dòng)型增量資金加入投資，從而直接帶動(dòng)投資中國(guó)股債兩市境外資金的快速增長(zhǎng)。
華夏基金首席策略分析師軒偉表示，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放制度建設(shè)非常重要，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)優(yōu)化和拓展互聯(lián)互通等跨境投資渠道，豐富跨境投資的產(chǎn)品供給和配套制度，為中外投資者帶來(lái)更便捷、更暢通的參與體驗(yàn)。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)力
新業(yè)態(tài)新模式將蓬勃發(fā)展
數(shù)據(jù)作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，已深入滲透到生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)。“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”已經(jīng)連續(xù)多年出現(xiàn)在政府工作報(bào)告之中，并成為暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)、激活發(fā)展動(dòng)能、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性的重要支撐。
近年來(lái)，新一代信息技術(shù)創(chuàng)新活躍，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力增強(qiáng)、成長(zhǎng)潛力釋放，數(shù)字技術(shù)正在顛覆傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，賦能千行百業(yè)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)、能源、制造、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域新業(yè)態(tài)、新模式蓬勃發(fā)展。
作為新一代信息通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)深度融合的全新工業(yè)生態(tài)和新型應(yīng)用模式，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)既是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化新的增長(zhǎng)點(diǎn)，又是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化新的基礎(chǔ)設(shè)施，已成為推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加速器。全國(guó)人大代表，海爾集團(tuán)董事局主席、首席執(zhí)行官周云杰向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“今年是我第七次提出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)建議，此次我的建議聚焦在工業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)用方面。全面推進(jìn)新型工業(yè)化、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系是一項(xiàng)系統(tǒng)性、革命性工程，作為企業(yè)界代表，我們將不斷創(chuàng)新，持續(xù)推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)快速健康發(fā)展，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)做實(shí)做強(qiáng)做優(yōu)。”
隨著數(shù)字生產(chǎn)力快速發(fā)展，不斷引領(lǐng)生產(chǎn)主體、生產(chǎn)對(duì)象、生產(chǎn)工具和生產(chǎn)方式變革調(diào)整。近年來(lái)，國(guó)家和市場(chǎng)主體加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)；積極推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展，加快培育一批數(shù)字化示范龍頭和“專(zhuān)精特新”企業(yè)。
“繼元宇宙、數(shù)字藏品、Web3.0之后，以ChatGPT為代表的AIGC及其可能引發(fā)的產(chǎn)業(yè)變革、社會(huì)變革成為近期刷屏的熱點(diǎn)話(huà)題。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投資熱點(diǎn)不斷變化，一些初期被看好的技術(shù)和產(chǎn)品在落地實(shí)踐中遇到困難，沒(méi)有變成有效的產(chǎn)業(yè)支撐，很大程度上在于應(yīng)用場(chǎng)景模糊，不聚焦或者開(kāi)放度有限，在商業(yè)模式構(gòu)建過(guò)程中難以形成有效閉環(huán)。
陳端表示，“近日中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，這是令人振奮的普惠性利好。對(duì)于市場(chǎng)主體而言，針對(duì)社會(huì)和民生痛點(diǎn)，解決真需求、迫切需求，用數(shù)字技術(shù)優(yōu)化場(chǎng)景，推進(jìn)產(chǎn)品迭代和創(chuàng)新，才能更好地與數(shù)字中國(guó)大趨勢(shì)同頻共振。”
養(yǎng)老金第三支柱
擴(kuò)大資金來(lái)源、完善管理機(jī)制
隨著我國(guó)老齡化程度不斷加深，養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)加快推進(jìn)。根據(jù)人社部數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金制度在36個(gè)先行城市（地區(qū)）啟動(dòng)實(shí)施。截至2022年底，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)為1954萬(wàn)，繳費(fèi)人數(shù)為613萬(wàn)，總繳費(fèi)金額達(dá)142億元。
“當(dāng)前，個(gè)人養(yǎng)老金制度已實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局，下一步可考慮加大覆蓋面。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前個(gè)人養(yǎng)老金僅對(duì)收入超過(guò)個(gè)稅起征點(diǎn)的人群有激勵(lì)作用，未來(lái)可以參考其他國(guó)家做法，給低收入及三孩以上家庭發(fā)放補(bǔ)貼，引導(dǎo)更多人參與。也可打通第二支柱和第三支柱轉(zhuǎn)移支付渠道，擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金的來(lái)源。
全國(guó)政協(xié)委員、南方科技大學(xué)副校長(zhǎng)金李在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)建議，積極發(fā)展針對(duì)普通百姓的財(cái)富管理，在國(guó)家責(zé)任與用人單位責(zé)任之外打造一個(gè)全新的國(guó)家養(yǎng)老大基金機(jī)制，兼為一個(gè)嶄新的資本市場(chǎng)的流量入口。
金李調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，大量人口靈活就業(yè)或在中小型民營(yíng)企業(yè)工作。由于未達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這類(lèi)單位對(duì)財(cái)務(wù)規(guī)劃并不擅長(zhǎng)，在企業(yè)層面開(kāi)展年金、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)等財(cái)務(wù)規(guī)劃的能力有限。這導(dǎo)致相當(dāng)多的中小型企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)及個(gè)體戶(hù)和各種靈活就業(yè)人員未來(lái)的養(yǎng)老保障存在缺陷。
因此，金李建議，大力發(fā)展國(guó)家級(jí)養(yǎng)老基金，所有雇主（包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)營(yíng)企業(yè)、個(gè)體戶(hù)等）都為被雇傭者提供一個(gè)選項(xiàng)：比如被雇傭者可取出8%的收入，雇主配比4%，一起交給國(guó)家的養(yǎng)老大基金統(tǒng)一管理。
“可在國(guó)家大基金層面設(shè)置若干適當(dāng)選項(xiàng)：提供若干種比較標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)景，做成若干個(gè)固定搭配的定投模式；同時(shí)也提供多種基本底層產(chǎn)品，允許每個(gè)人根據(jù)自己資源情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好靈活選擇，在底層資產(chǎn)之間自由配比。”金李說(shuō)。
金李認(rèn)為，未來(lái)，多種創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、對(duì)沖基金和地方政府引導(dǎo)基金（只由財(cái)政出資）等可通過(guò)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)方式擇優(yōu)進(jìn)入國(guó)家大基金白名單。其提供的產(chǎn)品既可作為國(guó)家大基金底層產(chǎn)品，也可成為國(guó)家大基金層面若干定投模式中的組成部分。
人民幣匯率總體穩(wěn)定
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇將成有力支撐
2022年，在復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，人民幣在全球主要貨幣中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。人民幣匯率雙向浮動(dòng)、彈性增強(qiáng)，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能。
今年1月份，人民幣延續(xù)了去年11月份以來(lái)的升值勢(shì)頭，2月份有所回調(diào)。截至2月27日，2月份以來(lái)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)累計(jì)調(diào)貶1968個(gè)基點(diǎn)。
“人民幣匯率有漲有跌、雙向波動(dòng)屬于正?，F(xiàn)象。”就近期人民幣匯率的調(diào)整，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從內(nèi)部看，去年11月份到今年1月初，人民幣對(duì)美元匯率從7.3升到6.7附近，不到3個(gè)月時(shí)間升值約8%，表明前期的利好預(yù)期已經(jīng)被充分消化，近期則進(jìn)入了政策和數(shù)據(jù)的“真空期”；從外部看，美國(guó)近期披露的1月份系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，其通脹回落速度放緩。投資者認(rèn)為無(wú)論是終點(diǎn)利率還是緊縮時(shí)間都會(huì)超乎預(yù)計(jì)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期重新定價(jià)，從而帶動(dòng)美元匯率反彈，美股亦有調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所減弱。
展望今年人民幣匯率走勢(shì)，管濤認(rèn)為，今年人民幣的強(qiáng)弱并不取決于中美利差，也不取決于美元漲跌，而是取決于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面。我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，人民幣匯率繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
“需要強(qiáng)調(diào)的是，‘穩(wěn)定’并不等同于‘固定’，人民幣匯率一定是有漲有跌的雙向波動(dòng)。因此對(duì)于企業(yè)而言，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，而需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)，加強(qiáng)貨幣錯(cuò)配和匯率敞口管理。”管濤說(shuō)。
中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這一輪匯率回調(diào)主要是受外部市場(chǎng)變化影響。盡管人民幣匯率短期承壓，但調(diào)整仍在正常的市場(chǎng)波動(dòng)范圍之內(nèi)?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)加息臨近尾聲，經(jīng)濟(jì)下行放緩但方向不改，預(yù)計(jì)美元指數(shù)本輪反彈很難達(dá)到去年高點(diǎn)，對(duì)人民幣匯率影響更多集中在短期。在市場(chǎng)預(yù)期和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之間的偏差逐漸被市場(chǎng)消化后，市場(chǎng)波動(dòng)將逐漸回歸理性區(qū)間。更為關(guān)鍵的是，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)主體活力不斷釋放，消費(fèi)和投資預(yù)期逐漸改善，將對(duì)人民幣匯率形成有力支撐。
房企融資改善
促行業(yè)向新模式平穩(wěn)過(guò)渡
“第一支箭”“第二支箭”為房企盤(pán)活存量、增加“保交付”能力等方面提供了有力保障。“第三支箭”又有新動(dòng)作：2023年2月20日，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)，以滿(mǎn)足房地產(chǎn)合理融資需求。
“房地產(chǎn)及建筑業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，占GDP的比重可達(dá)14%左右。”中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)陳晟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，房地產(chǎn)行業(yè)要實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展，一方面要控制融資總規(guī)模，另一方面要優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。
同時(shí)，由于我國(guó)城鎮(zhèn)化率不斷提高，傳統(tǒng)的“高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”模式已無(wú)法持續(xù)，向新發(fā)展模式過(guò)渡勢(shì)在必行。
在陳晟看來(lái)，通過(guò)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金等直接融資方式改善房企資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低杠桿率，是行業(yè)新舊模式轉(zhuǎn)化的有效路徑之一。
此外，中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，“不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)擴(kuò)大到商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，為商業(yè)地產(chǎn)投資者及所有者提供了更好的投融資工具，有助于行業(yè)良性循環(huán)。”
在行業(yè)復(fù)蘇背景下，不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)將有助于房企進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)。劉水補(bǔ)充說(shuō)，大多數(shù)房企都擁有大量的商業(yè)地產(chǎn)存量或開(kāi)發(fā)在售項(xiàng)目，引進(jìn)私募基金將有助于盤(pán)活前述資產(chǎn)、加快回款、增強(qiáng)現(xiàn)金流能力，支持房地產(chǎn)企業(yè)紓困。
劉水稱(chēng)，房地產(chǎn)行業(yè)回暖，將改善市場(chǎng)預(yù)期及房企信貸環(huán)境，降低房企發(fā)債成本，相關(guān)債券價(jià)格或?qū)⒂兴厣?。房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展有助于宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，進(jìn)而提振資本市場(chǎng)，平穩(wěn)資產(chǎn)價(jià)格。
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專(zhuān)家安光勇認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)與間接融資、直接融資之間的反饋聯(lián)動(dòng)，可以促使市場(chǎng)更加有效地反映房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，提高市場(chǎng)的透明度和穩(wěn)定性。
服務(wù)貿(mào)易升級(jí)
培育龍頭企業(yè)、放大平臺(tái)效應(yīng)
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)服務(wù)進(jìn)出口總額達(dá)到5.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，旅行服務(wù)、知識(shí)密集型服務(wù)進(jìn)出口分別增長(zhǎng)8.4%和7.8%。
商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院發(fā)布的《全球服務(wù)貿(mào)易發(fā)展指數(shù)報(bào)告2022》顯示，中國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展指數(shù)由2021年的第14位提升至2022年的第9位，首次進(jìn)入服務(wù)貿(mào)易發(fā)展全球十強(qiáng)之列。
上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院自貿(mào)區(qū)研究院副院長(zhǎng)肖本華表示，2023年我國(guó)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，一方面，國(guó)際旅游業(yè)的復(fù)蘇以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利于我國(guó)服務(wù)貿(mào)易的快速發(fā)展；另一方面，國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，或給服務(wù)外包等發(fā)展帶來(lái)不利影響。
全國(guó)政協(xié)委員、希肯文化董事長(zhǎng)安庭表示，服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)一步開(kāi)放以及數(shù)字技術(shù)發(fā)展，為服務(wù)貿(mào)易帶來(lái)更大空間，也將催生更多創(chuàng)新模式。以文化產(chǎn)業(yè)為例，現(xiàn)階段，中國(guó)文化產(chǎn)品、文化服務(wù)正在加速走向全球。對(duì)于企業(yè)而言，要抓住數(shù)字技術(shù)創(chuàng)造的新領(lǐng)域、新模式，創(chuàng)新“走出去”載體，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)之間的跨界合作。
商務(wù)部近日表示，將建立健全跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單管理制度，推動(dòng)出臺(tái)自貿(mào)區(qū)版和全國(guó)版跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單。同時(shí)，服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)已擴(kuò)展至11個(gè)城市；28個(gè)全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)，已形成一批制度創(chuàng)新性強(qiáng)、市場(chǎng)主體反映好、具備借鑒推廣價(jià)值的案例做法。
“這些都為下一階段服務(wù)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”肖本華表示，同時(shí)，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的發(fā)展，加之CPTPP、DEPA等對(duì)數(shù)字貿(mào)易規(guī)則的推動(dòng)，數(shù)字貿(mào)易發(fā)展大有可為。
