誰能想到一份靚麗的財報反讓陌陌的市值一天蒸發(fā)掉近12億美元。
北京時間11月28日美股開市前，陌陌公布了2017年第三季度未經(jīng)審計的財報。財報顯示，陌陌第三季度凈營收為3.545億美元，同比增長126%。歸屬于陌陌的凈利潤為7910萬美元，高于去年同期的3900萬美元。歸屬于陌陌的非美國通用會計準(zhǔn)則凈利潤同比增長89%至9380萬美元，高于去年同期的4950萬美元。2017年9月陌陌的月活(MAU)為9440萬，高于去年同期的7740萬。
根據(jù)雅虎財經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，華爾街10位分析師平均預(yù)計，按非美國通用會計準(zhǔn)則(non-GAAP)計算，陌陌第三季度每股美國存托憑證(ADS)攤薄收益為0.38美元。財報顯示，陌陌第三季度每ADS收益為0.45美元，高于分析師預(yù)期。
這份財報原本看起來無比亮眼，但意外發(fā)生了。周二陌陌在盤前就一度大跌20%，低迷的股價在交易時間絲毫沒有反彈的跡象，最終陌陌收盤股價下跌5.82美元至25.08美元，跌幅達(dá)18.84%，創(chuàng)下三個月最大跌幅?？偸兄?9.63億美元，對比前一交易日市值縮水11.55億美元。
業(yè)內(nèi)人士表示，陌陌股價在財報發(fā)布后暴跌，主要原因是該公司第四季營收預(yù)期不及市場預(yù)估。陌陌第四季營收指導(dǎo)區(qū)間的中位數(shù)比市場分析師預(yù)估均值低1.2%。不過這種說法顯然不能說服眾人，陌陌的暴跌一定還有更深層次的原因。
阿里系離場
伴隨著陌陌第三季財報一同公布的，還有一份陌陌的人事變動公告。陌陌在公告中稱，11月24日，張思川、虞鋒、蔡崇信由于個人原因辭任董事會董事，當(dāng)天生效。
虞鋒在2014年5月開始擔(dān)任陌陌董事，并于2015年12月?lián)为?dú)立董事；而蔡崇信是在2016年2月開始加入陌陌董事會，兩人都屬于阿里系。虞鋒是聚眾傳媒的創(chuàng)始人，與馬云一起創(chuàng)立了云鋒基金。蔡崇信是阿里巴巴的創(chuàng)始人之一，現(xiàn)任阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行副主席、阿里健康非執(zhí)行董事。
還有另一位退出陌陌董事會的成員則是陌陌創(chuàng)始人唐巖的妻子張思川。陌陌董事會的成員人數(shù)降至6人，分別為陌陌創(chuàng)始人唐巖、公司共同創(chuàng)始人李勇、經(jīng)緯創(chuàng)投的張穎、紅杉資本的沈南鵬、長江商學(xué)院副院長齊大慶和富達(dá)亞洲風(fēng)險投資的譚秉忠。
2012年，阿里巴巴在陌陌B輪融資時就出現(xiàn)在投資者名單中，其后又參與了陌陌的C輪融資。阿里巴巴投資有限公司持有陌陌6886萬股股票，持股比例為20.7%。2014年，陌陌赴美上市，發(fā)行價每股13.5美元。
阿里巴巴在2017年3月開始大幅減持陌陌。3月13日，美國證券交易委員會網(wǎng)站公布文件顯示，阿里巴巴持有陌陌A類股票20.2%。在去年11月，阿里巴巴還持有陌陌A類股票6774.9萬股，持股比例為23.2%。根據(jù)阿里巴巴提交給SEC的文件，阿里巴巴是在3月9日作出了減持舉動，成功套現(xiàn)了1.3億美元。
隨后，阿里巴巴又在3月23日以32.05美元/股的價格減持了900萬股，3月31日以33.2美元/股的價格減持了陌陌1200萬股，持股比例從14%下降至5.78%。以此計算，阿里繼續(xù)套現(xiàn)了6.88億美元。
據(jù)統(tǒng)計，阿里巴巴曾在2016年10月到今年3月31日之間4次大規(guī)模減持陌陌，最低價格22.16美元，最高價格33.2美元，共計減持3千萬股，套現(xiàn)9億美元，該減持股份占比總的所持股份的15.71%。
需要注意的是，在陌陌上市時阿里所擁有的20%的股權(quán)，分別來自2012年7月1570萬美元的投資，以及2013年10月1000萬美元的投資。粗略計算便可看出，即便此時阿里選擇退出陌陌，阿里巴巴也在5年內(nèi)獲得了27倍左右的回報。從投資回報來看，阿里確實(shí)做了一樁不錯的生意。
直播付費(fèi)用戶滯漲
除了阿里的逐漸退出，讓投資者對陌陌的信心有一定影響外，陌陌的自身業(yè)務(wù)上也反映出了一定的問題。
陌陌發(fā)布的第三季報顯示，視頻直播服務(wù)維持增長勢頭，在三季度營收達(dá)到3.026億美元。陌陌在財報中稱，該業(yè)務(wù)營收的快速增長，源于季度支付用戶的增加，每個季度中每位付費(fèi)用戶帶來的平均營收也有所增加。
唐巖在發(fā)布財報后的電話會議上稱，陌陌整體平臺直播和VAS(增值服務(wù))付費(fèi)用戶數(shù)總數(shù)是上漲的，主要是受虛擬禮物的一些新場景的推動，從趨勢來看的話，高額付費(fèi)人數(shù)的增長勢頭依然是比較強(qiáng)的。
值得注意的是，陌陌視頻直播服務(wù)的季度支付用戶當(dāng)季數(shù)量約410萬，而今年前兩個季度，該類型用戶數(shù)量也是410萬左右。唐巖所說的付費(fèi)用戶增長不知從何說起。
從陌陌的發(fā)展規(guī)劃來看，目前陌陌的戰(zhàn)略方向是以視頻直播為主，而且對直播業(yè)務(wù)越來越倚重。2017年第三季度的營收方面視頻直播占比已經(jīng)占到總營收的85.37%，這一數(shù)字在2016年第一季度的時候只有30.65%。
視頻業(yè)務(wù)占比越來越重，但是陌陌的直播業(yè)務(wù)營收環(huán)比增長率卻一直降低。2016年陌陌業(yè)績爆發(fā)時，直播業(yè)務(wù)的環(huán)比增長率達(dá)到271.15%，剛剛發(fā)布的第三季報顯示，如今直播業(yè)務(wù)的環(huán)比增長率已經(jīng)下降至16.65%。
再來看看陌陌除了視頻直播以外的業(yè)務(wù)狀況。增值服務(wù)雖一直處于穩(wěn)步增長階段，增值服務(wù)收入主要包括會員訂購收入以及虛擬禮物收入，增值服務(wù)在三季度收入共計2630萬美元，同比增加45%。但其產(chǎn)生的收入在陌陌的整體營收比重中并不算太高。移動營銷業(yè)務(wù)和移動游戲方面目前來看也不具備能夠挑起大梁的責(zé)任。
陌陌目前的營收增長太過于依賴直播付費(fèi)用戶的發(fā)展，直播付費(fèi)用戶數(shù)增長如果繼續(xù)這樣止步不前，那么陌陌在下個季度或者說今后的營業(yè)收入上將有可能出現(xiàn)止步不前的狀況，因此對四季度的預(yù)期也會低于分析師們的預(yù)估值。
隨著阿里這個靠山的離場，陌陌的直播業(yè)務(wù)似乎也得到了一個瓶頸期。此時的陌陌如果不在當(dāng)前業(yè)務(wù)框架外找到其他的盈利模式，恐怕用不了多久陌陌的財報就不會這么“好看”了。
北京時間11月28日美股開市前，陌陌公布了2017年第三季度未經(jīng)審計的財報。財報顯示，陌陌第三季度凈營收為3.545億美元，同比增長126%。歸屬于陌陌的凈利潤為7910萬美元，高于去年同期的3900萬美元。歸屬于陌陌的非美國通用會計準(zhǔn)則凈利潤同比增長89%至9380萬美元，高于去年同期的4950萬美元。2017年9月陌陌的月活(MAU)為9440萬，高于去年同期的7740萬。
根據(jù)雅虎財經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，華爾街10位分析師平均預(yù)計，按非美國通用會計準(zhǔn)則(non-GAAP)計算，陌陌第三季度每股美國存托憑證(ADS)攤薄收益為0.38美元。財報顯示，陌陌第三季度每ADS收益為0.45美元，高于分析師預(yù)期。
這份財報原本看起來無比亮眼，但意外發(fā)生了。周二陌陌在盤前就一度大跌20%，低迷的股價在交易時間絲毫沒有反彈的跡象，最終陌陌收盤股價下跌5.82美元至25.08美元，跌幅達(dá)18.84%，創(chuàng)下三個月最大跌幅?？偸兄?9.63億美元，對比前一交易日市值縮水11.55億美元。
業(yè)內(nèi)人士表示，陌陌股價在財報發(fā)布后暴跌，主要原因是該公司第四季營收預(yù)期不及市場預(yù)估。陌陌第四季營收指導(dǎo)區(qū)間的中位數(shù)比市場分析師預(yù)估均值低1.2%。不過這種說法顯然不能說服眾人，陌陌的暴跌一定還有更深層次的原因。
阿里系離場
伴隨著陌陌第三季財報一同公布的，還有一份陌陌的人事變動公告。陌陌在公告中稱，11月24日，張思川、虞鋒、蔡崇信由于個人原因辭任董事會董事，當(dāng)天生效。
虞鋒在2014年5月開始擔(dān)任陌陌董事，并于2015年12月?lián)为?dú)立董事；而蔡崇信是在2016年2月開始加入陌陌董事會，兩人都屬于阿里系。虞鋒是聚眾傳媒的創(chuàng)始人，與馬云一起創(chuàng)立了云鋒基金。蔡崇信是阿里巴巴的創(chuàng)始人之一，現(xiàn)任阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行副主席、阿里健康非執(zhí)行董事。
還有另一位退出陌陌董事會的成員則是陌陌創(chuàng)始人唐巖的妻子張思川。陌陌董事會的成員人數(shù)降至6人，分別為陌陌創(chuàng)始人唐巖、公司共同創(chuàng)始人李勇、經(jīng)緯創(chuàng)投的張穎、紅杉資本的沈南鵬、長江商學(xué)院副院長齊大慶和富達(dá)亞洲風(fēng)險投資的譚秉忠。
2012年，阿里巴巴在陌陌B輪融資時就出現(xiàn)在投資者名單中，其后又參與了陌陌的C輪融資。阿里巴巴投資有限公司持有陌陌6886萬股股票，持股比例為20.7%。2014年，陌陌赴美上市，發(fā)行價每股13.5美元。
阿里巴巴在2017年3月開始大幅減持陌陌。3月13日，美國證券交易委員會網(wǎng)站公布文件顯示，阿里巴巴持有陌陌A類股票20.2%。在去年11月，阿里巴巴還持有陌陌A類股票6774.9萬股，持股比例為23.2%。根據(jù)阿里巴巴提交給SEC的文件，阿里巴巴是在3月9日作出了減持舉動，成功套現(xiàn)了1.3億美元。
隨后，阿里巴巴又在3月23日以32.05美元/股的價格減持了900萬股，3月31日以33.2美元/股的價格減持了陌陌1200萬股，持股比例從14%下降至5.78%。以此計算，阿里繼續(xù)套現(xiàn)了6.88億美元。
據(jù)統(tǒng)計，阿里巴巴曾在2016年10月到今年3月31日之間4次大規(guī)模減持陌陌，最低價格22.16美元，最高價格33.2美元，共計減持3千萬股，套現(xiàn)9億美元，該減持股份占比總的所持股份的15.71%。
需要注意的是，在陌陌上市時阿里所擁有的20%的股權(quán)，分別來自2012年7月1570萬美元的投資，以及2013年10月1000萬美元的投資。粗略計算便可看出，即便此時阿里選擇退出陌陌，阿里巴巴也在5年內(nèi)獲得了27倍左右的回報。從投資回報來看，阿里確實(shí)做了一樁不錯的生意。
直播付費(fèi)用戶滯漲
除了阿里的逐漸退出，讓投資者對陌陌的信心有一定影響外，陌陌的自身業(yè)務(wù)上也反映出了一定的問題。
陌陌發(fā)布的第三季報顯示，視頻直播服務(wù)維持增長勢頭，在三季度營收達(dá)到3.026億美元。陌陌在財報中稱，該業(yè)務(wù)營收的快速增長，源于季度支付用戶的增加，每個季度中每位付費(fèi)用戶帶來的平均營收也有所增加。
唐巖在發(fā)布財報后的電話會議上稱，陌陌整體平臺直播和VAS(增值服務(wù))付費(fèi)用戶數(shù)總數(shù)是上漲的，主要是受虛擬禮物的一些新場景的推動，從趨勢來看的話，高額付費(fèi)人數(shù)的增長勢頭依然是比較強(qiáng)的。
值得注意的是，陌陌視頻直播服務(wù)的季度支付用戶當(dāng)季數(shù)量約410萬，而今年前兩個季度，該類型用戶數(shù)量也是410萬左右。唐巖所說的付費(fèi)用戶增長不知從何說起。
從陌陌的發(fā)展規(guī)劃來看，目前陌陌的戰(zhàn)略方向是以視頻直播為主，而且對直播業(yè)務(wù)越來越倚重。2017年第三季度的營收方面視頻直播占比已經(jīng)占到總營收的85.37%，這一數(shù)字在2016年第一季度的時候只有30.65%。
視頻業(yè)務(wù)占比越來越重，但是陌陌的直播業(yè)務(wù)營收環(huán)比增長率卻一直降低。2016年陌陌業(yè)績爆發(fā)時，直播業(yè)務(wù)的環(huán)比增長率達(dá)到271.15%，剛剛發(fā)布的第三季報顯示，如今直播業(yè)務(wù)的環(huán)比增長率已經(jīng)下降至16.65%。
再來看看陌陌除了視頻直播以外的業(yè)務(wù)狀況。增值服務(wù)雖一直處于穩(wěn)步增長階段，增值服務(wù)收入主要包括會員訂購收入以及虛擬禮物收入，增值服務(wù)在三季度收入共計2630萬美元，同比增加45%。但其產(chǎn)生的收入在陌陌的整體營收比重中并不算太高。移動營銷業(yè)務(wù)和移動游戲方面目前來看也不具備能夠挑起大梁的責(zé)任。
陌陌目前的營收增長太過于依賴直播付費(fèi)用戶的發(fā)展，直播付費(fèi)用戶數(shù)增長如果繼續(xù)這樣止步不前，那么陌陌在下個季度或者說今后的營業(yè)收入上將有可能出現(xiàn)止步不前的狀況，因此對四季度的預(yù)期也會低于分析師們的預(yù)估值。
隨著阿里這個靠山的離場，陌陌的直播業(yè)務(wù)似乎也得到了一個瓶頸期。此時的陌陌如果不在當(dāng)前業(yè)務(wù)框架外找到其他的盈利模式，恐怕用不了多久陌陌的財報就不會這么“好看”了。
